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【阳光城股吧股吧】阳光城股票_000671股票_主力资金流向

2020-12-14 16:10| 发布者: admin| 查看: 6| 评论: 0

摘要: 乐居财经讯王鸿10月13日,阳光城发布2020年面向专业投资者公开发行住房租赁专项公司债券票面利率公告。阳光城集团股份有限公司(以下简称“发行人”)发行不超过人民币8亿元公司债券已获得中国证券监督管理 中国网 ...
乐居财经讯王鸿10月13日,阳光城发布2020年面向专业投资者公开发行住房租赁专项公司债券票面利率公告。阳光城集团股份有限公司(以下简称“发行人”)发行不超过人民币8亿元公司债券已获得中国证券监督管理

中国地产讯 11月17日,阳光城发布公告称,阳光城持有40%权益参股子公司南平光耀世隆房地产接受工商银行建阳支行提供的6.3亿元融资,期限不超过36个月。 作为担保条件,南平光耀世隆房地产以其名下土地及在建工程提供抵押,公司对该笔融资...

??乐居财经讯 李礼10月19日,国证券发布阳光城研报。

??估值与投资建议

??公司当前处于快速扩张之后的调整阶段,未来核心是以 ROIC 提升,对冲杠杆下降,从“高杠杆+低 ROE”走向“低杠杆+高 ROE”,关键途径是找到收并购的合理比例。公司引战泰康,划定十年价值轨迹,长线吸引力明显。短期已售未结充裕,业绩确定性强。

??结合绝对估值与相对估值,我们认为公司合理股价区间为 9.33 至 11.91元,较当前股价有 31.4%至 67.7%的空间,预计公司 2020 至 2022 年的归母净利润分别为 53.7、69.1、79.1 亿元,对应当前股价的 PE 分别为 5.4、4.2、3.7 倍,维持“买入”评级。

??行业长期赛道仍然广阔,短期政策改善可期,好 T2 房企

??我们认为未来十年内商品住宅需求并不会明显萎缩,年均销售面积大致为 12 亿平方米,赛道仍然广阔。同时,未来行业格局大概率是“多强”并存的局面,中等体量房企市占率提升的速度将快于龙头房企,

??未来找到并购黄金比例,以 ROIC 提升,对冲杠杆下降

??公司过往呈现“高杠杆+低 ROE”特征,直接因是 ROIC 较低,根本因是收并购拿地比例过高。收并购表面楼面价较低,但周转过慢本身降低 ROIC,同时较高的有息负债依赖,过高的利息支出侵蚀了盈间。公司未来的核心,在于找到收并购的黄金比例,以 ROIC提升,对冲杠下降,走向“低杠杆+高 ROE”。

??十年之约引战泰康,划定十年价值轨迹

??泰康入股一方面体现了长线资金对公司价值的认可,长期有望提振公司估值,另一方面也有望为公司提供长期资源支持,并探索更多的业务协同。十年业绩承诺划定了公司价值的长期轨迹,对长线资金的吸引力有望持续增强。

??土储丰富支撑销售增长,未结充足期待业绩释放

??截至 2020H1,公司土储共计 4994 万平方米,对上年销售面积的覆盖率为 291%,土储总量充足。合同负债 850 亿元,同比增长 10.2%,相对年初增长 6.1%,对上年营收覆盖率为 139%,预售未结资源仍然相对充裕。随着疫情影响逐渐淡化,公司本年竣工有望提速。

??风险提示

??政策继续超预期收紧;公司销售和回款表现不及预期;公司竣工结算不及预期。

章来源:乐居财经


乐居财经讯 李礼 10月19日,国证券发布阳光城研报。 估值与投资建议司当前处于快速扩张之后的调整阶段,未来核心是以 ROIC 提升,对冲杠杆下降,从“高杠杆+低 ROE”走向“低杠杆+高 ROE”,关键途...

??乐居财经讯 王鸿?10月13日,阳光城发布2020年面向专业投资者公开发行住房租赁专项公司债券票面利率公告。

??阳光城集团股份有限公司(以下简称“发行人”)发行不超过人民币8亿元公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可【2020】1208号注册。阳光城集团股份有限公司2020年面向专业投资者公开发行住房租赁专项公司债券(以下简称“本期债券”)发行规模为不超过8.00亿元(含8.00亿元)。

??2020年10月12日,发行人和主承销商在网下向专业投资者进行了票面利率询价,利率询价区间为5.80%-6.80%。根据网下向专业投资者询价结果,经发行人和主承销商协商一致,最终确定本期债券票面利率为6.67%。

??发行人将按上述票面利率于2020年10月13日、2020年10月14日面向专业投资者网下发行。

章来源:乐居财经


中国网地产讯 9月30日,据深交所消息,阳光城集团股份有限公司拟公开发行2020年住房租赁专项公司债券(面向专业投资者)。 募集说明书显示,本期债券发行规模不超过8亿元(含),票面利率询价区间为5.80%-6.80%,期限为5年期,第2年末和第4年...
标题快讯|阳光城拟发行商业房地产抵押贷款支持证券,总规模 8.5 亿元 9月28日,阳光城集团股份有限公司发布关于拟发行商业房地产抵押贷款支持证券的公告。告显示,阳光城下属全资子公司西安国中星城拟以所拥有的标的资产的租金...
中国网地产讯 9月28日,阳光城发布公告称,公司拟发行商业房地产抵押贷款支持证券。告显示,公司拟通过创新融资工具盘活存量资产,为实现优化公司债务结构,产业转型及轻资产运营提供有利条件。 下属全资子公司西安国中星城置业有限公司拟...
【阳光城拟发行8.5亿元CMBS 期限不超18年】阳光城公告,公司下属全资子公司西安国中星城置业有限公司拟以所拥有的标的资产的租金收入和酒店收入等符合条件的相关资产,采用托收益权作为专项计划基础资产,由国金证券担任计划管理人,设立国金-西安阳光天地二期资产支持专项计划,以资产证券化的方式向证券交易所申请商业房地产抵押贷款支持证券(CMBS)。产品总规模约8.5亿元,产品期限不超过18年。目标资产为西安国中星城置业有限公司在依法取得的项目土地建设并合法拥有产权的下列商业物业。

观地产网讯9月27日,柳州共有四宗地块入市竞拍,包含三宗纯住宅用地及一宗商旅用地,土地总面积26.98万平方米,折合超500亩,最终总成交金额20.28亿元。

其中竞争最激烈的是北雀路45号的P(2020)54号地块,该宗地吸引了碧桂园、中海、中梁、交投集团旗下广西地产集团、华发、阳光城、中房、彰泰、等房企参与竞拍。

资料显示,P(2020)54号地块位于北雀路,占地79.86亩,分为三个小地块建设。地块曾在今年6月挂牌出让,但是惨遭流拍,而此次柳州市土储重新修改了出让条件后再度挂牌出让。

出让息显示,该地块最大容积率3.5、绿化率应达30%、建筑限高100米,要求按照装配式建筑示范项目要求建设,其中,装配率按《装配式建筑评价标准》(GBT51129-2017)不低于50%,部品部件优先选用本地产品。

经半小时的竞拍,最终地块由广西地产集团有限公司以7.6亿元摘得,楼面地价为4410.55元/平方米,溢价率为29.02%。

另外出让的三宗地块P(2020)55号、P(2020)56号、P(2020)57号地块则分别由柳州市温馨房地产开发有限责任公司、柳州市城市投资建设发展有限公司、柳州市投资控股有限公司底价成交,成交金额分别为1.0035亿元、9.63亿元、2.04亿元。

章来源:观地产网


南京49.5亿出让6宗涉宅地 招商、海伦堡、阳光城(000671,股吧)各有所获 9月24日,广州招商房地产有限公司(招商)以6.9亿元竞得栖霞区宅地,楼面价15609元/平方米,溢价率7.81%。 据观地产新媒体了解,该地块为栖霞区栖霞街道工农路以西10地块...
中国网地产讯 9月22日,阳光城发布公告称,为泽瑞鸿光房地产、利碧辉泽房地产两家公司共计20.99亿元融资提供担保。 阳光城持有100%权益的子公司泽瑞鸿光房地产作为五矿托编号为P2020M14A-WX15-002的《特定资产收益权转让暨回购合同》9.2亿元...

算了阳光城赚了一,跑路,地惨股还有4个,还是第一重仓行业,但是真心太难了,位置买的不好,就是亏钱货


结合18年股权激励和泰康对赌,21到29年也就增长一倍。阳光城 201818年股权激励、泰康业绩对赌、2020年员工持股计划业绩承诺(亿元)及增速对比 
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请关注,阳光城(000671),中科息(300678),章源钨业(002378),西水股份(600291)


标题阳光城引入泰康系34亿战投,却签下10年942亿净利对赌 来源每日经济新闻 从2019年开始,关于阳光城引入战投的讨论便此起彼伏,如今终于尘埃落定。 9月9日,阳光城集团发布公告称,第二大股东上海嘉...
阳光城 201818年股权激励、泰康业绩对赌、2020年员工持股计划业绩承诺(亿元)及增速对比图片
标题房地产泰康系举牌阳光城 启动行业价值重估 9月9日,阳光城(000671.SZ)公告,引入泰康人寿及泰康养老作为公司重要战略投资人。泰康人寿、泰康养老合计协议受让上海嘉闻所持上市公司13.53%股份,其中泰康人寿受让8.53%股份、泰康...

,泰康买入阳光城股票成本价6.09元/股,定价较低,来应该是为了保证近三年的一个股息收益率吧,这笔投资,假设阳光城的承诺能实现,怎么都是一笔很好的投资,但问题是地产行业的规模增长是不可持续的,


高杠杆的闽系房企阳光城未避免成为下一个泰禾,终于提前“买了份保险”,拉入险资作“战投”靠山。


在去年底阳光城引吴向东进入董事局的时候,坊间猜测朱荣斌透露出的所谓战投会是平安。因为华夏幸福正是引入了吴向东,才得到了平安的入股。


但这次阳光城的战投既在意料之中,又在意料之外。意料之中是引入了和平安一样的具有深厚背景和资金实力的险资,意料之外则是泰康这家较少参股房企的险资机构。


9月9日,阳光城发布公告透露,关于控股股东与泰康人寿及泰康养老签署合作协议相关事项。约定泰康人寿及泰康养老通过协议受让的方式,从上海嘉闻受让阳光城13.53%的股份,共计5.55亿股。


泰康人寿较早便涉足地产业务,但入股房企不多见。2010年泰康人寿成立子公司泰康之家涉足养老地产,曾提出养老地产千亿的投资目标。2016年6月,泰康人寿旗下子公司泰康资管曾出资60亿元认购保利地产7.32亿股,成为保利地产第二大股东。


“对赌协议”承压


当然,资本是带着逐利目的来的,引入泰康人寿,阳光城也进行了所谓与补偿的对赌协议。


为了确保泰康方面的收益,阳光城控股股【()、】集团做出承诺,以2019年阳光城40.2亿元归母净利润为基础,2020年至2024年间,阳光城归母净利润每年年均复合增长率不低于15%。且前5年累积归母净利润数不低于340.59亿元(归母净利润平均年增长率应高于18.13%)。并承诺,阳光城这5年累积归母净利润数不低于340.59亿元。


但根据2020年半年报数据显示,2020年上半年里,阳光城实现归母净利润17.03亿元,同比增长17.53%。未来4年,归母净利润平均年增长率若想达到高于18.13%,阳光城压力还是比较大的。


业绩承诺期前5年内,以2019年归母净利润为基数,如出现任一会计年度的年均复合增长率低于15%,则阳光集团应对公司进行现金补偿,补偿金额为=(当期期末承诺归母净利润数-当期期末归母净利润数);截至2024年底,如前5年累积实际归母净利润小于累积承诺归母净利润(即340.59亿元),则阳光集团应对公司进行现金补偿,补偿金额为=(截至当期期末累积承诺归母净利润数-截至当期期末累积归母净利润数-累积已补偿金额)。


如前5年累积实际归母净利润达到累计承诺归母净利润,则阳光集团无需对上司公司进行现金补偿,阳光集团因平均年增长率低于15%支付的现金补偿(如有),公司不予退回。业绩承诺期的后5年内,如出现任一会计年度的实际归母净利润小于承诺归母净利润,则阳光集团应对上市公司进行现金补偿。


若触发业绩承诺未达成而现金补偿的情形,阳光集团应在上市公司相应会计年度的审计报告披露之日起出具后10个工作日内向上市公司足额支付现金补偿金额。若泰康人寿及泰康养老合并持股低于9%,上述业绩承诺事项由各方另行协商并及时披露。


据业内研究人士认为,前五年年均15%的增长率以及此后分阶段的增长率,如果以单一年度来,是比较容易实现的,但如果放入一个长周期框架内,将归母净利润的实现锁定为十年,这种要求对一家仍在成长中的企业来说确实存在一定难度。


“行业有周期,企业经营也有一定起伏,还可能碰到政策调控等各种变化,这些都增加了经营业绩的不确定性;如果达不到要求,还要进行差额补偿。综合来,这些要求对于阳光城来说,有一定难度。”上述业内研究人士表示。


盈利能力并不乐观


近日,阳光城公布的中期业绩显示,2020年上半年阳光城实现营业收入241.20亿元,同比增长7.15%,扣除非经常性损益归母净利润增长17.53%至17.03亿元,增速均显著下降。

盈利指标上面,毛利率同比下降0.97个百分至26.50%,净利率和归母净利润率分别同比微增0.50和0.62个百分至7.34%和7.06%,低于TOP20房企以往的约10%的归母净利润率水平。


2019年国内上市房企TOP50的平均净利润率是14.29%,但阳光城从2015年以来,净利润率就一直维持在7%左右,远低于行业平均水平。


与此同时,负债营收同步增长也在拖累阳光城的ROIC(即投资回报比)。一般情况下,这个数值越大,企业经营效率越高,盈利能力也更强。


根据万得数据,阳光城今年上半年的ROIC只有1.16%,低于3.5%的ROIC红线,更是低于5%左右的行业平均水平。


这意味着阳光城的盈利质量其实不高,而且从存货周转速度来,阳光城的经营效率也有待提高。


根据财报数据,阳光城当前存货规模为1832亿元,较去年全年的1758亿元增加了74亿元,但公司存货去化速度似乎有些不如人意。



近三千亿负债压顶 踩中两条融资红线


和泰禾一样,以高杠杆著称的闽系房企阳光城,负债规模不断攀升。截至2020年6月底,阳光城总负债近三千亿,较去年同期增长10.6%。有息负债为1121亿元,与去年年底水平相差不大。其中,短期有息负债为376.52亿,较去年年底激增12.2%;账面现金存量484亿元,现金短债比为1.03倍,手持现金勉强覆盖短期债务,具有短期偿债压力。



地产行业通常用净负债率来衡量企业负债((有息负债-货币资金)/ 所有者权益),2019年末,阳光城该指标达到138%,属于较高水平,在当年前20强企业中位居第6。


数据来源各公司2019年年报,排名依据克尔瑞2019全口径销售额


本报告期末,阳光城的净负债率略有下降,为115%。但值得注意的是,阳光城还有50亿元的永续债。从法律上来讲,永续债不强制还本付息,具有股权的性质,因此被列入权益工具。但在实际操作中,大部分发行方还是会按时还息,又变成了实质上的有息负债。如果将这50亿元的永续债考虑进去,那么阳光城2019年末的净负债率将达到164%。本报告期末则为136%。



8月份,阳光城作为被住建部、央行招到北京去开座谈会的12家房企之一,被要求有效控制负债,并要求在9月底前提交降负债方案。


按照监管部门设置的“三道红线”,为红线1剔除预收款后的资产负债率大于70%;红线2净负债率大于100%;红线3现金短债比小于1倍。据2020年中报数据显示,阳光城的三个指标分别为78%、115%、1.03,踩红线两条,第三条指标勉强合格。按照传言中的规定,有息负债规模年增速不得超过5%。


高额的担保,大股东高比例质押,也是阳光城债务隐忧的一个侧面。根据阳光城最新披露数据,截止到8月15日,阳光城对旗下全资子公司及部分参股公司的担保金额累计达到1090.73亿元,占最近一期经审计合并报表归属母公司净资产407.83%。担保规模超公司4倍净资产,对上市公司而言是个危险的号。


标题是好哥们今天在,过去2周是洋葱觉得很难半个月,有很多人可能已经觉得很难有2个月了。 最先有这种感觉的是 给我说很焦虑。然后我劝他跑步,他说在跑,还是担心大盘。证明他的焦虑是最早的行情预报。

7月中旬之后,赚快钱越来越容易,亏钱也越来越容易。到了8月,明显感到很多息已经不是人类语言,纯粹就是“falsehood”。 美股非理性到极致,背后是联储和金毛在打鸡血。A股则是【()、】和阳光城等事实性出格没人,市场理解某种意志希望涨,所以不管。

所以过去两周,那就胡来。洋葱胡来赚得钱,已经被吞噬,不幸其他良币陪着摔跟头。


关于流动性的讨论很多,再好的流动性也顶不住某些吹手的恶意解读,你把成捆成捆的韭菜套在200倍估值的题材股。然后又说流动性不好,赶紧割了,去玩顺周期。顺周期?顺你心?顺你Y。


今天回撤2.44,昨天2.99,9月回撤8%左右,是最近三年净值最难的一段曲线,写下后面几段,与老铁共勉。

1、百年之变,就是当下。洋葱从不CARE、也不聊发行新股、融资这些噪音,个人与社会博弈的意义不是去反抗,而是去思考。两者花费的精力差不多,前者给自己找不高兴,后者赚钱。

2、如果说以前投研能够让大家赚钱,接下来投研能赚更多钱。创业板垃圾股的流动性负反馈,被一个舆论就搞崩,早崩是好事。专心新闻、读研报,与朋友沟通一个新逻辑,不快乐? 每天去操垃圾,有朋友吗?

3、前一贴图片说明华为的事情,市场压根没重视。 可能猪还在等风,或者说风还在等猪,要把猪吹上天,需要天时、地利、人合/韭菜盒。


小结

无论是屏幕驱动芯片,电视芯片、安防芯片,小米核心产业链....耐心等一个大新闻。


津云新闻讯今年以来,河东区克服新冠肺炎疫情不利影响,充分利用云宣传、云谈判、云对接、云签约“四朵云”,打好招商战。截至目前,累计落地注册企业2300余家,注册资金总额超90亿元。

 河东区做好政策“云宣传”,基础工作“不下线”。全面梳理发布区内可用土地、商务楼宇,变“面对面”为“屏对屏、线连线”;组织各类线上招商活动,大力推介东宿舍、东孙台地块以及远洋国际中心等土地、楼宇资源。通过政企“云谈判”,招商工作“不断链”。

 河东区通过电话、视频会议等方式积极对接苏宁置业、富力地产、阳光城等优势企业,协调推进医疗器械产业园、天亿大健康等重项目,强化在谈项目跟踪,做好招商项目储备。

 河东区利用部门“云对接”,服务工作“不掉线”。变上门对接为远程对接,为企业提供24小时“一站式”服务;做好重企业落户全程代办工作,协助玖盟科技、柚贝共享等多家公司足不出户注册落地。

 河东区进行项目“云签约”,确保经济发展“不停步”。参加全市“云签众商·约定津门”和“世界智能大会”网上“云签约”活动,分别与天津农垦、腾隆产业、易众包、万达财务服务等10家企业签署合作协议,协议投资总额达42.4亿元,涉及商务商贸、互联网大数据、共享经济等相关产业。


研报华创证券-阳光城-000671-引入战投泰康评引入战投泰康,承诺十年业绩-200910(7p)



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