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【紫金矿业股吧股吧】紫金矿业股票_601899股票_主力资金流向

2020-12-14 16:13| 发布者: admin| 查看: 8| 评论: 0

摘要: 从k线可见,紫金矿业的近期股价与铜价高度相关,这几天铜价没有延续剧烈上涨的势头,已进入了超买区间;紫金的走势则没有铜价那么强势,从动量指标,已经显出了颓势,从我的感觉,在8元以上,紫金向上的动力就不 太 ...
从k线可见,紫金矿业近期股价与铜价高度相关,这几天铜价没有延续剧烈上涨的势头,已进入了超买区间;紫金的走势则没有铜价那么强势,从动量指标,已经显出了颓势,从我的感觉,在8元以上,紫金向上的动力就不

太折磨了,砍了一半的仓位,破位的股全割了,除了紫金矿业。西部矿业今天的走势太割韭菜了,尾盘也出了。

我觉得行情不好了,忍了一手忍出了大几万的回撤,我晕了。

如果觉得行情哪天好了,我会追涨回来,再被割一次。


一根阳线改三观,一根阴线改三观。千百年来人性唯一不变的就是一直在变。

有需要心理按摩的吗?排队躺好,一下手牌。

不少人说紫金今年涨了三倍了,不卖是傻子,首先我想求证一下,这个三倍涨幅是怎么算的?到底是谁的数学有问题?今年开盘紫金4.5,现在最多涨了一倍多一,要是按照年内最低的一瞬间算,大概是3.2左右,勉强算两倍吧,多出来的一倍是哪位大仙赏的,我怎么没见呢。当然,这也算涨得不少了,落袋为安也是好操作,按计划执行。至于短线割肉的就没法了,咱们都说过一百多遍了,紫金不是短线股,赚钱极难,你四块五块不买,六块七块还不买,非要九块多追高,磨上一两个月再正常不过,磨不过就只能割肉了。

至于什么顶背离,什么五日线下穿十日线,什么超买,什么浪不浪的,我都不懂。能懂什么?能懂现在每天有超过六千万的净现金流,每天有三千万以上的净利润;能懂冰天雪地的多宝山矿十一月铜产量过万吨;陇南李坝提前一个月投产仅用了四天就达产,十二月又多了三百公斤黄金;能懂圭亚那金田三个月复产;能懂崇礼紫金用新的爆破技术把以前留下的老矿柱给采回来了,每个矿柱几百上千吨矿石,价值几十万;还有刚果科卢韦齐和卡莫阿的一线技术专家,冒着得疟疾的风险住板房,随时解决技术难题,唯一的放松就是下班后喝一瓶卢本巴希的狮牌啤酒??。

有这些人我就有持有的底气,每多一天紫金就强大一天,拿紫金得按年算,短线请出门左转,这回不送短线股了。

插一句,卡莫阿开钻机的姆巴小哥,托人给我带个话,说今年刚果汇率跌了一半,按照美元算他赚不到一千美元了,不过几百美元他仍然很开心,因为当地物价没太变。

卡莫阿的铜矿~纯!



2020年底把持仓调整,仓位有所提升,算是把2年来利润追高了。仓位依次茅台29.5%腾讯15.7%洋河15.7%和紫金矿业10.0%港交所5.2%。另有场内基金零星。2021年打新为主了,能不能扛住调整。


从k线可见,紫金矿业的近期股价与铜价高度相关,这几天铜价没有延续剧烈上涨的势头,已进入了超买区间;紫金的走势则没有铜价那么强势,从动量指标,已经显出了颓势,从我的感觉,在8元以上,紫金向上的动力就不够了。从短期的走势来,金价在站稳30周线后,很有可能继续冲高挑战1900,从而给紫金一些支撑,但每一次冲高,都更像是一次减仓离场的机会。




先吐槽一下股吧的奇葩审核,我只是发一些公开的关于 紫金矿业 的息,搞不懂为什么审核通不过呢?不说也罢,写东西就当给自己了。

最近紫金涨的不错,股吧热度也上来了,不知从哪招来一帮牛鬼蛇神,见天吹牛B,蹭热度,希望朋友们有个分辨力,买卖之前能独立思考一下。

持有紫金已经有些年头了,一路过来见过很多过客,有些印象深的朋友。

比如一个白族小姑娘(我说的是头像,名字记不清了),总喜欢以***钱卖出***钱买入为开头发帖子,总有卖不完的底仓,买时从来不吭声,只是卖时发个贴,每次都是赚钱,搞得大家崇拜不已,到的朋友们总是跃跃欲试,幻想着能抱个大腿跟着喝口汤。浮躁的氛围里,人们总是想着挣快钱,到有人挣到一次,两次,觉得他是蒙上的,要是连着挣到十次,八次,那肯定是真牛B。毕竟十次都开大在现实生活中肯定是出老千了。我想说的是,也许你是真牛B,也许你只是运气好一,碰到了一只上升趋势中的股票,毕竟过去这些年在苹果上做T的100%的都是短线高手,从来就不知道什么是赔钱。大家相了,其实也无所谓,毕竟股市中绝大多数散户就是过来送钱的,但可悲的是你自己也相了,结果自己把自己T出去了,挣了个芝麻钱后到别的地方赔西瓜钱去了。

还有一位曾经是紫金高管的老哥也印象颇深,一路重仓过来,本以为会一起走到最后,但还是禁不住利润的诱惑提前下车了。这个其实我是赞赏的,毕竟每人情况不同,如果投入过多,风险和收益不成正比时,获利了结也是明智的,没毛病。

最近的炮兵我其实挺喜欢的,幽默又有胸怀,开的起玩笑,说什么都给你赞,不像有些小肚鸡肠的人,说两句就把你拉黑了。对了,有胸怀的还有挖矿的

像白族小姑娘一样的过客还会有很多,比如剃头的什么的,之后几年还会见到很多,股市里能挣到钱就挺好的,我这里全是祝福。

现在的几个长线的朋友我就不提名字了,大家以后常交流,毕竟股市是个需要耐心的地方,大家的耐心会得到回报的。记得谁说过,股市里的钱就是从缺乏耐心的人手里转移到有耐心的人的手里。


【()、】,寻找小华为之七

汪思波 2020-12-04

我选股的方法是,以三十年以上的时间维度考察公司发展前景,在伟大中国,伟大时代,伟大行业里寻找伟大的公司,即寻找未来的世界王者,或者寻找重要行业里的小华为。

南微医学,会不会成为未来软内镜的世界王者,会不会成为软内镜领域的小华为?

我决定南微医学将于2020年12月31日加入“思波指数”成份股。

以三十年以上为时间维度考察企业的投资价值,基于伟大中国,伟大时代,伟大行业,伟大企业选择股票,由此编制中国A股长期价值投资指数,简称“思波指数”。

“思波指数”起始日为2020年11月30日,基数为1000。初始成份股为【()、】,光启技术,中航高科,爱美客,紫金矿业和迈瑞医疗六只A股。

“思波指数”成份股的调整规则是一,入选成份股三年后才可以调出,以保证长期价值投资性。二,每个月的最后一个交易日可以调整成份股,以该日的收盘价作为指数平滑数。三,为了便于计算,成份股调整时,所有成份股的权重重新设定为相同。这与标准的指数很不同。(指数计算方法有待完善)

根据“思波指数”成份股调整规则,南微医学将于2020年12月31日加入“思波指数”成份股。

我与“梦之队”的各位小伙伴结成了研究联盟,“思波指数”成份股的发现与梦之队集体研究成果分不开,在此要特别感谢“梦之队”的各位小伙伴。“梦之队”全体成员为汪思波,刘曼丽,杨毅,李冉,李冰涛,李荦,卢宇哲,张松,邢志佳,诸葛晓旻,王仁震,朱慧共十二人。当然,“思波指数”成份股的选择是汪思波个人完全自主的决定的。

特别说明,“思波指数”成份股不作为股票推荐,任何买卖“思波指数”指数成份股的收益和风险与本人无关。我本人可能持有部分或全部“思波指数”成份股,但并不意味着每个股票我都会持有三年以上。相反,我随时可能买入或卖出“思波指数”成份股或其它非成份股。我本人的持股也不限于“思波指数”成份股。


昨日在15.8时买入厦门银行,这正好是近期的高,到三根均线都上扬,心想大概率会再次走高,没成想尾盘来了个大跳水,实在是人算不如天算啊!在此反思一下,在好次新股时绝对不会是一股脑热的进去就行的,里面有太多的坑,就等着这种心态的人进去割韭菜了。次新股操作还是需要谨慎一。紫金矿业 昨日有加仓,做个T,今日收关了结,虽然低开高走可惜也盈利不多。以后还要多多学习!


我好的几只价值股!
浙江龙盛,方大碳素,鲁泰A,南山铝业,紫金矿业,东方证券,还有温氏集团,
我的股票选择逻辑以长线价值,短线风险不大为主!主要是为了保护好自己在意外事件发生后能够降低死亡率!
股市可能很难在出现15年的股灾和流动性危机了!但谁知道啊百分百保证不会发生这种情况呢!
所以降低死亡率还是一件最重要的事情!
行业龙头本身就是一种安全垫,加上周期底部,使安全垫更厚更牢实是纺织行业,纺织工业长期处于不赚钱状态,但是浙江龙盛几乎没有竞争对手,具有非常强的抵御能力!
鲁泰需要时间,复苏才是它真正的转折,加上汇率损失,鲁泰需要更多耐心!
温氏股份需要耐心,现阶段走出调整战略布局,这都需要时间,想股票大幅上涨不太可能,23以下还是比较安全的区域!
紫金矿业还没到我买入的意愿强烈的时候!

近日,黄金股在前期调整结束后有所表现。紫金矿业虽然退潮,和黄金无关。中金黄金,山东黄金,今年没有过表现。接下来,恐怕是争先恐后的优秀。

我天朝黄金股,紫金,山金,中金,三国鼎立。偶然间,山东招金异军突起,占据一片天地,不可忽视,当认真对待。今年,黄金股整体呈现个股突出,整体不佳态势。作为稀缺小金属概念,每年总是要有所表现的,幅度不一定大,但一定有头。

这两天有色板块开始调整 ,正是小金属的表现之时。黄金股在A股市场有过辉煌,但也沉寂多年,迟早要爆发。不管现在如何,我们只憧憬明天,始终相,明天会更好!



今日行情不差也不好,紫金矿业上午冲高我就空仓了,昨天不是告诉大家今天主要出货吗?我就出掉了601899,但是600559大跌5%无法出货根本不给机会,怎么办?

我相很多都开始问这个问题要不然割肉,我在这里很明确的告诉大家,不要割,如果继续下跌跌到17可以加仓三万股,很多人都会觉得我是个傻子,这么高的到10都有可能你还加仓,不会做股票吧?

现在我相很多人都开始恐惧了,天天跌什么时候是一个头啊!这是绝大多数人的想法,而我的想法和您的不一样,我想的怎么控制风险,又有人说了你在之前20全仓出掉在17买进你不就能大赚了吗但是又有谁能这么肯定他能跌到17了,我们只能打算他跌到这个价格我们该怎么操作,而不是赌他跌,今天我们出掉紫金矿业是因为它突破高没有持续性,打到9.70跌下来一直没有上去,我们就知道动能不足该出货了,今天又选择002055是因为该股回调了很久,现在的价格不高,又是华大有一丝希望可能突破美国制裁,所以科技板块集团上涨,我们持续好该板块,今天就选择了得润电子作为标的,今天只是打一个底仓,以后跌了还会加仓,可以持续关注,现在的仓位不做半仓不到,还有很大的操作空间,所以我们并不怕



“洪Sa” 提问可转债上市多久,可以转股
公司官方回答您好,根据可转债上市公告书,紫金转债的转股起止日期为2021年5月10日至2025年11月2日。
我们这个营业部大爷大妈都长年持有紫金,这回都解套了,但他们一股也没卖,营业部经理告诉我让我今天上午抛掉就行了,不要问为什么,就是该兑现的都落地了,否则又要坐电梯,今天涨的太多了。现在这么热!要降温,要获利回吐了!
这是我对一友的回复在整个矿产中,铜锌矿比例占60%,紫金的盈利主要是靠矿山得到的,金贸易是占营收的60%,但贸易金方面是薄利的,有时甚至出现亏损。铜的成本价只有19000元,其实,它的毛利率最高,贡献了公司绝大部分的利润。紫金古时称铜,故 紫金矿业 其实是以铜为主的大型综合矿业。

2020,第二春这个词,注定属于紫金矿业。

紫金矿业

有个段子说,自从 紫金矿业63岁董事长迎娶38岁真爱 后,周期股就有了第二春从国庆到现在,紫金矿业涨幅50%。

而到了最后一个月,我突然发现,葛卫东、章建平、冯柳、林园等一众股市牛人,居然都抵不过一个久违的名字,紫金矿业曾经的二股东陈发树。

2018年底,陈发树精准抄底了隆基股份,到今年一季度,合计投资本金25亿元左右,大概赚70多亿。

隆基股份的定期报告显示,2018年三季度,陈发树买入4937.28万股,到今年一季度,陈发树一直在加仓隆基股份,截至今年一季度末,共持有1.44亿股。

从隆基股份的走势来,从陈发树开始加仓到今年一季末,大概能推算出陈发树的投入总投入大约25亿元,每股成本约为十七八块钱。

蛰伏了一年多,隆基股份的股价也从陈发树当时建仓的十几块钱,涨到了今年的最高83块钱左右,所以陈发树今年开始减持套现

而截至三季末,陈发树持股隆基股份的市值还有60亿,当减去25亿元左右的成本,陈发树赚了大概70亿,二三季度两次减持套现,陈发树合计套现约35亿元。

而对于【()、】,陈发树出更加稳准狠,今年一季度,陈发树买入1447万股。

当时的买入价在70-80块钱左右,投入总资金约为11-12亿。

二季度,中免受到免税店政策的刺激开始疯涨,直接飙到了240多块钱, 截至目前,中免股价一直在200元左右晃悠,陈发树如果没有减仓,整体浮盈大概有20亿元,如果他在股价240块钱左右的出货的话,浮盈大概有23亿元。

值得一提的是,这两年在二级市场,陈发树只出了这两回,就赚了90亿。


今天又不讲武德咯,还是那句话有色他不香吗?继续吹,吹爆!江西铜业,神火股份,紫金矿业!收工记得关注静姐哦,有问题都可以找我


有个亮,中国封澳大利亚红酒当年铁矿石威风一去不返另外我以为紫金矿业可以趁机占上高,没想到,我在高前走了你加油谢谢朋友,买股票嘛,心态平和,它绑不住我的。
每一次行业危机都是龙头企业的提升集中度的过程,从有色中的紫金矿业,化工的万华,巨石,到机械的三一,都到了如此景象。因此有一定逻辑和资金风格支撑,我们可能在走入核心资产的报团行情。

核心观

■事件11月23日,距离8月26日交割仅仅过去90天,紫金矿业旗下圭亚那金田实现全面复工复产,超出此前市场预期,再次印证了公司对海外问题矿山卓越的困境投资与产业增值能力。2019年公司权益矿产金约35.4吨,预计Aurora金矿达产后年均产金5.27吨,将在现有矿产金权益量基础上增加15%,将成为紫金矿业黄金主力矿山之一。

■收购圭亚那金田100%股权,困境投资再下一城。圭亚那金田公司核心资产Aurora金矿(100%权益),Aurora属于100吨以上资源量的大型金矿,周边增储潜力大。Aurora金矿位于南美圭亚那首都乔治城西约170公里处。根据2020年公布的NI 43-101报告,该矿探明+控制级黄金资源量约118.69吨@3.15g/t,推断黄金资源量约59.13吨@2.28g/t,合计黄金资源量约177.82吨。拥有黄金储量(证实+概略)约69.67吨@2.7g/t。

2018年开始圭亚那金田遭遇了诸多困境。一是采矿环节不及预期,生产经营状况下滑。二是经重审后,2019年3月披露的黄金储量较其此前下滑43%。三是2018Q3开始董事会和管理层经历了一系列的人事斗争和变动。四是融资渠道无法满足资金需求。

本次收购对价较为便宜。本次收购圭亚那金田100%股权的交易对价约2.41亿美元,交易对价/黄金储量约为3.5百万美元/吨,与今年国际矿业并购市场的黄金项目横向比较来较为便宜。

■公司重新研究Aurora矿山开发方案,预计2021年转入地下开采。Aurora矿山于2016年实现商业化生产,2016-2019年黄金产量分别为4.7吨、5吨、4.8吨及3.87吨。Aurora矿山自投产以来都是露天开采,根据规划将从2021年转入地下开采。地采开拓工程于2018年开始实施,因受疫情和资金短缺影响,之前一直处于停工状态。根据圭亚那金田最新披露的NI43-101报告,Aurora金矿服务年限为14年,2021年中期矿山将从露采转为地采。选厂处理量为7,500吨/日,矿品位2.7g/t,金回收率92.4%,年均产金14.7万盎司(约4.57吨),其中2022年至2026年地采平均年产金17万盎司(约5.27吨)。根据公司对Aurora金矿的概略性研究,总服务年限可继续延长。

■维持“买入-A”投资评级,6个月目标价12元。随着2021年众多铜金投产和矿产锌产量的恢复,以及全球通胀交易中金属价格中枢的抬升,公司即将迎来业绩加速释放期。我们预计2020-2022年公司归母净利分别为60.3、119.4、174.1亿元,给予6个月目标价12元,对应2020、2021年PE分别为25x和17x。

■风险提示1)铜、金、锌等主要产品价格低于预期;2)主要项目进度不及预期;3)成本、费用上升超预期。

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1.“紫金速度”再现,圭亚那金田全面复产复工

据公司公告,11月23日,距离8月26日交割仅仅过去90天,紫金矿业旗下圭亚那金田实现全面复工复产,超出此前市场预期,再次印证了公司对海外问题矿山卓越的困境投资与产业增值能力。2019年公司权益矿产金约35.4吨,预计Aurora金矿达产后年均产金5.27吨,将在现有矿产金权益量基础上增加15%,将成为紫金矿业黄金主力矿山之一。

1.1.收购圭亚那金田100%股权,困境投资再下一城

圭亚那金田公司核心资产Aurora金矿(100%权益),Aurora属于100吨以上资源量的大型金矿,周边增储潜力大。Aurora金矿位于南美圭亚那首都乔治城西约170公里处。根据2020年公布的NI 43-101报告,该矿探明+控制级黄金资源量约118.69吨@3.15g/t,推断黄金资源量约59.13吨@2.28g/t,合计黄金资源量约177.82吨。拥有黄金储量(证实+概略)约69.67吨@2.7g/t。

100%控制Aurora金矿,又一次困境投资成功落地。本次交易通过公司子公司金山香港在加拿大的,以每股1.85加元的价格,以现金方式收购圭亚那金田现有全部已发行且流通的普通股,本次协议收购的交易金额约为3.23亿加元,约合人民币16.99亿元,约合2.41亿美元,收购完成后,公司将持有圭亚那金田100%股权。本次收购的交易对价/黄金储量约为3.5百万美元/吨,即约109美元/盎司,与今年国际矿业并购市场的黄金项目横向比较来较为便宜。

2018年开始圭亚那金田遭遇了诸多困境。一是采矿环节不及预期,生产经营状况下滑。因是采矿品位没有如预先预料般的提高以及露采环节剥采比太大(主要是极窄的开拓沟道导致了开采作业的拥挤),实际生产效率比此前设计要低。

二是经重审后,2019年3月披露的黄金储量较其此前下滑43%。

三是2018Q3开始董事会和管理层经历了一系列的人事斗争和变动。3月6日圭亚那公司COO已于前一天离开公司,不经提前通知就离开公司是极为不正常的现象,意味着圭亚那金田内部管理已接近崩溃。

四是融资渠道无法满足资金需求。按照此前公司计划,预计2020~2021年地下矿开发所需的资本开支约1.41亿美元,其中大部分可由现有的运营现金流提供。一旦露采所提供的内源现金流不及预期,对外融资成为必然。

简单来,圭亚那金田所面临的根本问题就是技术和资金,紫金的入主在露采技术和资金支持提供较大的帮助,考虑到该金矿现有资源量及增储空间大,基础设施完备,所在地区政治法律体制稳定,总体交易对价和后续资本开支不大,对于紫金而言是一笔风险可控的困境投资。

1.2.圭亚那金田开发环境友好稳定

两值得注意,一是目前黄金储量的估算相对谨慎。早先Aurora金矿的黄金储量曾约118吨,后调整了部分技术参数后储量有所下降,目前的黄金储量/资源量约40%,采用的金价假设约1200美元/盎司,整体估算还是比较谨慎。二是矿带周边黄金资源丰富,增储潜力大。公司项目位于圭亚那绿岩带,拥有15块独立的勘探资产。该矿带拥有上亿盎司的各种金矿床,周边有El Callao(金储量约560吨)、Las Christinas(金储量约529吨)、Gross Rosebel(金储量约426吨)等大型金矿,周边勘探潜力很大。

当地政局和法律体制较为稳定,金矿开发环境较为成熟。一是英美法系,体制较稳定。圭亚那是加勒比地区经济表现最好的国家之一,也是南美唯一一个以英语为官方语言的国家,奉行的英美普通法系,法律体制相对健全。

二是政府支持矿业,有多家欧美企业在当地从事矿业、油开发。圭亚那国家黄金产量约20吨,黄金是该国最大的出口商品,占整个出口的35%,Aurora金矿的产量约占国家总产量的四分之一左右。除了圭亚那金田公司外,一些欧美矿业公司如Sandspring等也在该国从事金矿开发,此外大型跨国公司埃克森美孚也在当地有多个油气项目。

三是Aurora采矿权有效期较长。Aurora金矿采矿权于2011年11月18日颁发,期限20年,到期后可申请延长不超过7年。

1.3.紫金入主,圭亚那金田涅槃重生

Aurora矿山于2016年实现商业化生产,2016-2019年黄金产量分别为4.7吨、5吨、4.8吨及3.87吨。Aurora矿山自投产以来都是露天开采,根据规划将从2021年转入地下开采。地采开拓工程于2018年开始实施,因受疫情和资金短缺影响一直处于停工状态。在紫金矿业进驻前,矿山已停产数月,生产部门大幅裁员,设备缺乏保养、故障频发,基本闲置。

随着交割完成,紫金圭亚那团队经过多方协调,于11月23日,距离8月26日交割仅仅过去90天,紫金矿业旗下圭亚那金田实现全面复工复产,超出此前市场预期。2019年公司权益矿产金约35.4吨,预计Aurora金矿达产后年均产金5.27吨,将在现有矿产金权益量基础上增加15%。Aurora金矿达产后将成为紫金矿业黄金主力矿山之一。

根据圭亚那金田最新披露的NI43-101报告,Aurora金矿服务年限为14年,2021年中期矿山将从露采转为地采。选厂处理量为7,500吨/日,矿品位2.7g/t,金回收率92.4%,年均产金14.7万盎司(约4.57吨),其中2022年至2026年地采平均年产金17万盎司(约5.27吨)。

根据公司下属紫金设计公司对Aurora金矿的概略性研究,通过重新圈定露天开采境界、实行露天+井下联合开采、优化采选方法等进行重新设计,项目设计总规模约250万吨/年,总服务年限可继续延长。

2.高盈利项目渐次投产,即将迎来加速成长期

高盈利项目渐次投产,业绩释放已入佳境。2020年是公司的建设年,矿产铜方面,卡库拉铜矿采选项目、塞尔维亚紫金铜业、Timok铜金矿项目、巨龙铜矿建设顺利。矿产金方面,陇南紫金李坝金矿改扩建项目超预期推进,武里蒂卡金矿已于二季度投产并形成小规模盈利;波格拉金矿项目峰回路转,未来有望继续贡献权益产量。未来公司多项大规模、低成本矿山密集投产爬坡,公司业绩释放步入佳境。

2.1.矿产铜KK项目、TIOMK项目及巨龙铜矿是2021年之后主要增长极

预计2020-2022年公司矿产铜权益产量CAGR约为41.8%。2020-2022年公司矿产铜产量将从44.1万吨增长至80.4万吨,权益产量从33.6万吨增长至67.5万吨,权益产量CAGR高达41.8%。

2.2.矿产金Timok伴生金、大陆黄金、诺顿金田黄金产量相继释放

预计2020-2022年公司矿产金权益产量CAGR约为23.4%。2020-2022年公司矿产金产量有望40吨左右增长至60吨左右,且有望超预期,权益矿产金量CAGR高达23.4%。

3.盈利预测与推荐逻辑

关键假设

1)2020~2022年黄金均价分别为390、430、430元/g,银均价分别为4250、5972、5972元/kg,铜均价分别为4.8、5.2、5.2万元/吨,锌均价分别为1.8、1.9、1.9万元/吨;

2)2020~2022年权益矿产金产量分别为35.1、46.5、53.4吨,矿产银产量分别为260、260、260吨,矿产铜产量分别为33.6、47.5、67.5万吨,矿产锌产量分别为32.2、41.1、41.7万吨;

3)2020~2022年美元平均汇率6.8、6.7、6.7。

预计2020-2022年公司归母净利润CAGR达到69%。基于以上假设,我们预计公司2019-2022年营业收入分别为1,485.2、1,867.5、2,161.0亿元,对应归母净利润分别为60.3、119.4、174.1亿元,归母净利润复合增长率高达69%。

疫情影响逐步淡化,金属价格中枢回升。前三季度在疫情背景下实现了可观的业绩。2020年3月19日,国内铜、铅、锌现货价格一度跌至3.76万/吨、1.33万/吨、1.43万/吨,创出近4年新低,较低的金属价格一度压制公司全年业绩预期。截至2020年11月12日,国内铜、铅、锌现货价格反弹至5.19万/吨、1.48万/吨、2.02万/吨,由低回升约38%、11%、41%,3月底金属价格大幅回落的影响基本消除。

随着未来公司多项大规模、低成本矿山密集投产爬坡,公司业绩释放步入佳境。在充沛的经营性现金流支持下,公司在2015-2018年金属价格低迷期持续发力收购和孵化刚果金KK、塞尔维亚优质矿业项目,奠定了业绩增长的雄厚潜力。公司在周期底部坚定扩张,受益于2019-2022年矿产铜、金、锌的逐渐放量,公司业绩有望迎来强劲增长。

2020年是公司的建设年,武里蒂卡金矿已于二季度投产并形成小规模盈利,卡库拉铜矿采选项目、塞尔维亚紫金铜业、Timok铜金矿项目,巨龙铜矿、陇南紫金李坝金矿改扩建项目超预期推进;波格拉金矿项目峰回路转。我们预计2020-2022年公司矿产铜、金权益产量CAGR约为41.8%、23.4%。

给予“买入-A”投资评级,6个月目标价12元。未来随着众多铜金投产和矿产锌产量的恢复,以及本身金属价格中枢的抬升,预计公司盈利能力能进一步提升。我们预计2020-2022年公司矿产铜、金权益产量CAGR约为41.8%、23.4%,公司归母净利分别为60.3、119.4、174.1亿元,给予6个月目标价12元,对应2020、2021年PE分别为25x和17x。

4.风险因素

行业风险

1)全球经济衰退超预期。铜、锌等工业金属价格会出现大幅下跌,如果经济衰退过于严重,通缩加剧,实际利率上行,金价也相应有下行风险。

2)美联储宽松政策低于预期。联储宽松政策低于预期可能带来利率走高,不利于黄金价格;利率走高还可能带来美元走强,不利于铜、锌价格

3)铜矿新增供应超预期。我们预计未来2-3年铜供需步入紧平衡,如铜矿出现超预期新增供应,铜价可能存在一定下行压力。

4)锌矿新增供应超预期。如锌矿出现超预期新增供应,锌行业过剩情况可能进一步恶化,价格有持续下行压力。

个股风险

1)公司项目进度不及预期。Timok和Kamoa项目是支撑公司未来成长性的关键项目,如进度不及预期将影响公司未来业绩增长;此外,公司海外项目众多,遍及南美、非洲、大洋洲等地,如遭遇地震、海啸、恶性传染病等不可抗力因素,相关项目可能有停减产的风险。

2)矿产品生产成本及费用上升超预期。矿山老化、入选品位下降、税费增加等因素可能会增加矿产品生产成本及费用,进而对公司业绩形成负面影响。

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??乐居财经讯 凯越11月27日,中国金茂控股集团有限公司发布关于委任独立非执行董事及董事委员会组成变动的公告。

??公告称,董事会宣布,自2020年11月27日起,孙德先生已获委任为本公司独立非执行董事及审核委员会成员;非执行董事安洪军先生已获委任为审核委员会成员,且不再担任薪酬及提 名委员会成员;独立非执行董事锺伟先生已获委任为薪酬及提名委员会主席,而非执行董 事程永先生及王威先生已各自获委任为薪酬及提名委员会成员;及独立非执行董事苏锡嘉先生已获委任为独立董事委员会主席。

??孙德先生,1958年6月生,在证券及期货相关法规执行与商业罪案调方面的经验丰富。孙先生曾于香港证券及期货事务监察委员会工作超过 17年,现为执业大律师,擅长有关证券及期货条例、公司 收购、合并及股份回购守则、有限公司证券上市规则、证监会持牌人或注册人操守准则、市场失当、白领罪行、反洗钱活动的诉讼及谘询工作。孙先生自2015年12月起担任远洋集团控股有限公司的独立非执行董事,自2019年12月起担任紫金矿业集团股份有限公司的独立非执行董事。

??孙先生于1996年9月获澳洲尔斯特大学 (Charles Sturt University)颁授会计学硕士学位,并分别于2010年7月及2011年7月获香港城市大学颁授法律博士学位及法学专业证书。孙先生于2013年2月取得香港大律师资格。孙先生自1998年7月起为香港会计师公会会员,并自1999年4月起 为香港证券及投资学会的会员。

章来源:乐居财经


紫金矿业今年赚了一笔,抄作业抄的,所以后面也没拿住,说句实话,我对周期属于小白鼠,啥也不懂,所以周期涨了,我一片空白。


作者胡岗 编辑黄倩

上一交易日市场继续杀跌,但盘中出现转机,券商以及顺周期领域出现明显的护盘动作。从资金的动向来,以有色、化工为代表的顺周期行业依旧是资金扎堆的主要阵地。顺周期领域还值不值得参与,本我们主要来有色行情的基本支撑情况。

历史上的行情

2000年之后的大宗商品周期主要有三轮,分别是2003-2011年,2016-2017年以及自2019年底开始的大宗商品周期。

本轮大宗商品价格涨势从2019年底启动,在疫情影响下有所中断,在后续全球史诗级的货币宽松和财政刺激下,大宗商品价格连连攀升。本轮大宗商品的需求推动力量是超大规模货币宽松和全球制造业补库周期上行。

大宗商品行情还会延续吗

本次大宗商品的上涨具有一定的可持续性。因在于未来美联储为首的央行扩表在短期难以结束,美国等国后续的财政刺激有望出台,这将继续推升大宗商品的行情。另外,从观测指标上来,金铜比可以作为我们观测后续的大宗商品运行方向的工具。

财证券的相关分析指出,1986年以来的金铜比中位数和平均值均为0.18。复盘历史上八次金铜比的修复,发现均是以铜价的大幅上涨结束的。截止本月的金铜比是 大概在0.26,处于历史较高区间,高于0.18的历史中枢值。以上数据以出,后续铜为代表的大宗商品高峰尚未到来。

关注有色领域里的代表-金属铜

上述分析结论得出,后续铜为代表的大宗商品高峰尚未到来。我们重关注金属铜领域的投资机会。2021年全球或将进入库存周期以及朱格拉周期的上行阶段,以历史经验规律判断,2021年铜需求或将进入扩张期;同时,我2021年全球精炼铜总产量同比增速为2.05%,增速处于1989年以来的40%分位,且上半年增量绝对值更低。因此综合供需两端,2021年全球铜价或受益于供需紧平衡而趋于强势,尤其是2021年上半年将更为强劲。可关注未来有矿产铜放量增长逻辑的紫金矿业、【()、】、江西铜业以及云南铜业。

资料来源财证券《如何铜为代表的大宗商品未来走势》

想知道接下来该如何寻觅机会,可私或在评论区留言。

来源好股票

作者胡岗 执业证书A0680618080008

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2020第四十八周

300etf涨0.84%,成交量346-521万手,年涨23.44%。账户20年涨73.3%,年内新高。10年连续收益20.6%。持仓97%。

股票周一买入中金黄金9.68元,在其増发价9.77以下。周五卖出紫金转债,买入紫金矿业。9元大概是加仓紫金的最后一笔了,本来预定的是明年的目标。

期权本周陆续平仓,还见识了一下期权的波动性中断,目前只剩3手3500卖估,再涨就该转向空头了。








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