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【北方华创股吧】北方华创股票_002371股票_主力资金流向

2020-12-14 16:19| 发布者: admin| 查看: 7| 评论: 0

摘要: 【北方华创正式推出NMC612G12英寸金属刻蚀机】在2020年SEMICONCHINA展览会上,北方华创正式发布了NMC612G12英寸金属刻蚀机。官方介绍,该设备具有优秀的刻蚀均匀性调节能力与良好的颗粒管控能力,可满足集成电路、功 ...
【北方华创正式推出NMC612G12英寸金属刻蚀机】在2020年SEMICONCHINA展览会上,北方华创正式发布了NMC612G12英寸金属刻蚀机。官方介绍,该设备具有优秀刻蚀均匀性调节能力与良好的颗粒管控能力,可满足集成电路、功率半导体、硅基微显示等领域的金属刻蚀需求。据悉,目前NMC612G金属刻蚀机已经成功进入集成电路、功率半导体、硅基微显示等领域的多家生产线,其良好的工艺性能和更低的拥有成本,正在助力客户大规模量产。 北方华创 (002371)设备龙头前景可期
司作为国内泛半导体设备龙头公司,市场空间广阔,自身技术实力强大,有望受益于半导体设备行业景气度回升及国产化替代趋势。开源证券指出,行业来,半导体专用设备在中的地位至关重要,集成电路制造工艺的技术进步,会推动半导体专用设备企业不断追求技术革新,持续加大投资。全球半导体行业规模稳定增长,同时半导体产业链不断向中国大陆转移,中国半导体设备市场规模快速发展。目前我国半导体设备国产替代率仍然较低,但国产设备厂商已经切入多个工艺制程且占据了一部分市场份额,未来国产化替代空间较大。公司半导体设备产品覆盖范围广泛,且新产品储备充足,下游厂商投资扩产及国产化替代进行时,增长动力充足。短期从预收账款来,在手订单充足,中长期公司定增投入高端集成电路设备研发及扩产,继续提升研发能力及产能,为未来增长储能。真空设备方面公司绑定 隆基股份 ,有望受益于其产能扩张。公司新能源设备有望受新能源汽车的产量增长拉动,同时定增加强精密元器件竞争力,市场份额有望不断提升,前景可期。

北方华创(002371)公司首次覆盖报告国内半导体设备布局最全龙头 前景可期

公司业务优势明显叠加行业景气上行,公司作为国内泛半导体设备龙头公司,产品覆盖全面,市场空间广阔,自身技术实力强大,有望受益于半导体设备行业景气度回升及国产化替代趋势。公司真空设备及新能源设备受益于下游需求扩张,同时公司定增加强自身研发实力,产能扩张,未来增长可期。我们预计2020-2022 年公司可分别实现EPS 0.85/1.11/1.40元,当前股价对应PE 200/153/122 倍。

 

 半导体设备市场广阔,国产替代带来发展机会半导体专用设备在半导体产业链中的地位至关重要,集成电路制造工艺的技术进步,会推动半导体专用设备企业不断追求技术革新,持续加大投资。全球半导体行业规模稳定增长,同时半导体产业链不断向中国大陆转移,中国半导体设备市场规模快速发展。目前我国半导体设备国产替代率仍然较低,但国产设备厂商已经切入多个工艺制程且占据了一部分市场份额,未来国产化替代空间较大。息技术驱动和政策支持进一步助力半导体设备的发展。半导体专用设备技术壁垒高且通过客户验证难度大,因此半导体设备格局马太效应明显,有利于行业龙头公司北方华创等。


来源阿尔法工场研究院

导语在这一被“卡脖子”的领域,国产替代势必要快速推进,重关注【()、】和江丰电子。

真空状态下,用加速的离子轰固体表面,离子和固体表面的子交换动量,使固体表面的子离开固体并沉积在基底表面形成所需要的薄膜,这一过程称为溅射。被轰的固体是用溅射法沉积薄膜的源材料,通常称为靶材。靶材是制备晶圆、面板、太阳能电池等表面电子薄膜的关键材料。

WSTS(全球半导体贸易统计组织)的数据显示,溅射靶材主要应用在平板显示、记录媒体、光伏电池、半导体等领域。其中,在所有的应用领域中,半导体芯片对溅射靶材的金属材料纯度、内部微观结构等方面都设定了非常苛刻的标准,需要掌握生产过程中的关键技术并经过长期实践才能制成符合工艺要求的产品。

因此,半导体芯片对溅射靶材的要求是最高的,制造难度大,产品价格昂贵。

数据来源公开资料整理

作者注意到,从产业格局来,全球的靶材制造行业,特别是高纯度的靶材市场,呈现寡头垄断格局,主要由几家美、日大企业把持。

相关数据显示,日矿金属是全球最大的靶材供应商,靶材销售额约占全球市场的30%,霍尼韦尔在并购Johnson Mattey、整合高纯铝、钛等材料生产厂后,占到全球市约 20%的份额,此外,东曹和普莱克斯分别占 20%和 10%。

数据来源公开资料整理

这些企业在掌握溅射靶材生产的核心技术以后,实施极其严格的保密措施,限制技术扩散,同时不断进行横向扩张和垂直整合,将业务触角积极扩展到溅射镀膜的各个应用领域,牢牢把握着全球溅射靶材市场的主动权,对于我国而言,靶材这一领域被严重卡脖子,国内靶材厂商主要聚焦在低端产品领域,在半导体、平板显示器和太阳能电池等市场还无法与国际巨头全面竞争,国产替代势必要快速推进。

半导体用溅射靶材

半导体芯片行业是金属溅射靶材的主要应用领域之一,也是对靶材的成分、组织和性能要求最高的领域。具体来讲,半导体芯片的制作过程可分为硅片制造、晶圆制造和芯片封装等三大环节,其中,在晶圆制造和芯片封装这两个环节中都需要用到金属溅射靶材。

半导体芯片行业用的金属溅射靶材种类包括铜、钽、铝、钛、钴和钨等高纯溅射靶材,以及镍铂、钨钛等合金类的溅射靶材。日本日矿金属、东曹公司,美国霍尼韦尔、普莱克斯公司,这四家靶材制造国际巨头,占据了全球半导体芯片用靶材市场约90%的份额,国内靶材制造企业的代表江丰电子、有研新材等也在快速崛起,并已经在全球靶材市场上占有了一席之地。

根据之前的数据,半导体封测材料市场中溅射靶材约占2.7%的份额,2018 年中国半导体封测材料销售额为197亿美元,那么溅射靶材市场约5.31亿美元。

从目前的情况来,半导体芯片制造企业对其所需要的每一种溅射靶材,一般都会选择三家左右的稳定供应商。从排名第一的供应商处的采购量最大,从排名第二的供应商处的采购量较小,而排名第三的供应商则基本相当于备胎。

据作者了解,业内有一个特别的规则,不同的半导体芯片制造企业对靶材合格供应商的认证模式各不相同。如果要进入日、韩等国家芯片制造企业的靶材供应商,则必须通过日、韩本国的中间商或者商社来间接供应,要进入英特尔的靶材供应商,则必须通过应用材料(AM)的推荐 ,要进入全世界最大的晶圆代工企业台积电的靶材供应商,则需要通过其最终客户(苹果和华为等)的认可。

除此之外,整个认证过程非常漫长和苛刻,一般至少需要2-3年以上,无形之中提高了行业壁垒,这也就意味着新进入者想要立足会面对非常大的考验,寡头垄断的格局就是这么形成的。

平板显示用靶材

镀膜是现代平板显示产业的基础环节,所使用的PVD镀膜材料主要就是溅射靶材,其性能如分辨率、透光率等都与溅射薄膜的性能密切相关。用于制作薄膜晶体管液晶显示面板的金属靶材以铝靶、铜靶、钼靶和钼铌合金靶为主,部分平板显示企业也会用到钛靶、钽靶、铌靶、铬靶以及银靶等。

但由于各家企业所采用的溅射工艺不同,其所选的溅射靶材也有区别,比如说,京东方主要用铜靶、铝靶、钼靶和钼铌靶,韩国三星一般用钽靶、钛靶,但不用钼铌靶,中电熊猫用钛靶,但不用钼靶、钽靶等。国内液晶显示行业的市场规模一直在不断扩大,从溅射工艺的发展趋势来,平板显示行业对铜靶材的需求量将继续呈上升趋势。

毫无疑问,平板显示用靶材领域依然由外资主导,以攀时、世泰科、贺利氏、爱发科、住友化学、JX 金属等为代表的国外少数几家跨国集团占据主导地位。

进一步展开来,在铝靶材领域,爱发科电子材料( 苏州)大约占据国内50%左右的市场份额,住友化学也占有一部分市场份额。本土企业中江丰电子从 2013年左右开始介入铝靶材,目前已大批量供货,是国产化铝靶材的龙头企业。

铜靶材市场,爱发科电子材料( 苏州)几乎具备垄断地位,市场占有率在80%以上。国内企业方面,有研新材具备高纯铜料生产能力,但没有液晶显示行业用的条形靶材生产,江丰电子从海外引进了高端人才,下大功夫开发高纯铜料和铜靶材,据称即将批量生产。

平板显示面板行业的快速增长为靶材厂商提供了广阔的成长空间,面板厂商尤其是LCD对材料国产化存在迫切需求,国产靶材需求规模有望进入长期增长。

光伏电池用靶材

光伏领域对靶材的使用主要是薄膜电池和HIT光伏电池。其中光伏薄膜电池用靶材主要为方形板状,纯度要求一般在 99.99%(4N)以上,仅次于半导体用靶材。目前制备薄膜电池较为常用的溅射靶材包括铝靶、铜靶、钼靶、铬靶以及 ITO 靶、AZO 靶(氧化铝锌)等,HIT电池主要使用ITO靶材作为其透明导电薄膜。

目前国内光伏电池主要以硅片涂覆型太阳能电池为主,薄膜电池以及HIT占比较低,但是从目前的发展趋势来,未来HIT和薄膜电池增长潜力很大。

目前全球薄膜电池量保持10%以上的增速,另一方面,国内对于HIT电池的投资热情高涨,HIT也大概率会保持高速增长,产能有望从目前的2GW增长至2024年的100GW以上,相关机构做过测算,到2024年的时候,我国太阳能电池用靶材行业市场规模有望突破 70 亿元。

最近舆论在讨论中美脱钩的问题,虽然各执己见,存在争议,但从贸易战开始到现在,经历了各种各样的问题,中兴被制裁与华为事件给我们敲响了警钟,在被其他国家卡脖子的领域内实现自主生产已经上升为国家战略,芯片等核心技术产业亟需发展,国产替代已经逐渐成为共识。

另一方面,贸易保护主义也给国内企业带来了一定的机遇,溅射靶材组件的进口普通税率为17%,增值税率为13%,如果加征关税,将会提高海外靶材供应成本,有利于国产化靶材的发展和渗透率提升。

国内企业中重关注有研新材(:600206)和江丰电子(:300666)。其中有研新材由来以4-6寸为主的产品向12寸产品成功转型,12 英寸靶材产品销售量较2018年增长63%,高纯钴靶批量销售,较2018年增长35%,靶材客户端覆盖【()、】(HK:00981)、大连 Intel、GF、TSMC、UMC、北方华创等多家高端客户。

江丰电子自成立以来就一直从事高纯溅射靶材的研发生产,目前公司的超高纯金属溅射靶材产品已应用于世界著名半导体厂商的先端制造工艺,成为台积电、中芯国际、海力士、联华电子等客户的主要供应商,在7纳米技术节实现批量供货。

(作者刘雨辰,来源每日财报)


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投资建议

本周核心组合三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、柳工、博实股份、亿嘉和、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、晶盛机电、诺力股份、科沃斯、石头科技、【()、】等

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本周观

工业机器人国产化加速,明星企业“扎堆”上市。工业机器人第一梯队企业——埃夫特已于7月3日进行上和网下申购,即将登陆科创板,此前【()、】、瑞松等一批明星工业机器人厂商已上市,行业国产化进程不断推进,未来发展值得期待。供给端产品价格下降、需求端人口老龄化痛显现,国内工业机器人市场逐渐成熟,我们认为下一轮制造业投资复苏必将以自动化设备投资驱动;最新行业数据显示,今年5月工业机器人销量同比增长16.9%,疫情后快速复苏,根据我们调研工控、注塑机等企业订单也在回暖,下游与新能源、新基建相关的领域景气更高,我们继续好工业机器人今年起将开启为期2-3年的复苏大势。产业链各环节,运动控制、机器视觉和各种执行层(激光、胶、焊接等)等为底层技术,在此基础上做自动化产品或系统集成,近几年集成商因为绑定汽车、3C及新能源等领域大客户收入体量得以快速发展,机器人产品端持续进行进口替代仍有较大发展空间,最上游底层技术也涌现出优质国产厂商,产业链成熟度提升。我们推荐重关注国产工业机器人标的埃斯顿、【()、】,运动控制汇川技术,激光技术锐科激光,机器视觉【()、】、天准科技;(2)专用设备部分,推荐下游景气高、已深度绑定龙头客户的厂商,建议重关注石化特种工业机器人博实股份,汽车电子装备克来机电,物流装备诺力股份,3C自动化设备快克股份、科瑞技术,锂电装备先导智能,光伏装备晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份。

风险提示

宏观经济波动,外部需求波动。

报告正

1. 行业观及投资建议

工业机器人国产化加速,明星企业“扎堆”上市。工业机器人第一梯队企业——埃夫特已于7月3日进行网上和网下申购,即将登陆科创板,此前江苏北人、瑞松等一批明星工业机器人厂商已上市,行业国产化进程不断推进,未来发展值得期待。供给端产品价格下降、需求端人口老龄化痛显现,国内工业机器人市场逐渐成熟,我们认为下一轮制造业投资复苏必将以自动化设备投资驱动;最新行业数据显示,今年5月工业机器人销量同比增长16.9%,疫情后快速复苏,根据我们调研工控、注塑机等企业订单也在回暖,下游与新能源、新基建相关的领域景气更高,我们继续好工业机器人今年起将开启为期2-3年的复苏大势。产业链各环节,运动控制、机器视觉和各种执行层(激光、胶、焊接等)等为底层技术,在此基础上做自动化产品或系统集成,近几年集成商因为绑定汽车、3C及新能源等领域大客户收入体量得以快速发展,机器人产品端持续进行进口替代仍有较大发展空间,最上游底层技术也涌现出优质国产厂商,产业链成熟度提升。我们推荐重关注国产工业机器人标的埃斯顿、拓斯达,运动控制汇川技术,激光技术锐科激光,机器视觉矩子科技、天准科技;(2)专用设备部分,推荐下游景气高、已深度绑定龙头客户的厂商,建议重关注石化特种工业机器人博实股份,汽车电子装备克来机电,物流装备诺力股份,3C自动化设备快克股份、科瑞技术,锂电装备先导智能,光伏装备晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份。

2. 推荐组合核心逻辑跟踪

关注“逆周期”、“与周期弱相关”以及“长期成长方向的逆向投资”三条主线。

本周核心组合三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、柳工、博实股份、亿嘉和、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、晶盛机电、诺力股份、科沃斯、石头科技、克来机电等。

长期推荐组合中密控股、杭氧股份、弘亚数控、中大力德、精测电子、北方华创、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、捷佳伟创、迈为股份、中国中车、康尼机电等

3. 行业重新闻

【工程机械】昆明拟划定二环内为挖掘机等高排放非道路机械禁用区

7月3日,昆明市生态环境局拟举行《昆明市人民政府关于划定高排放非道路移动机械禁止使用区的通告(征求意见稿)》的听证会。根据《通告》(征求意见稿),昆明市人民政府拟将昆明市二环线(含)以内区域划定为挖掘机、装载机、推土机等高排放非道路移动机械禁止使用区。目前,该征求意见稿已公布并征集听证代表。

【工业机器人】埃夫特完成IPO注册 国内机器人行业上市公司再添一家

近日,埃夫特智能装备股份有限公司完成科创板IPO注册,这将极大提振国内机器人行业的心。在中国制造全面升级的背景下,“机器换人”是推动传统制造业实现升级的重要举措。此次埃夫特通过IPO注册,承载着国家和市场的殷切期待。

【电动车】特斯拉第二季度交付量超9万辆

7月2日晚上,特斯拉公布了其第二季度的销量数据。数据显示,特斯拉第二季度的交付量为9065万辆,其中Model X和Model S共交付1.06万辆,Model 3和Model Y共交付8.005万辆。

【半导体】三星12英寸闪存芯片二期一阶段项目竣工投用

7月1日,西安高新区重项目集中开工、竣工仪式举行,据西安高新区消息,此次集中竣工投用仪式的项目共有25个,总投资560亿元,包括三星12英寸闪存芯片二期一阶段项目,西安高新区发指出,这些项目的顺利投产,将为高新区半导体产业发展注入更强大的动能,进一步巩固高新区全球半导体产业基地的地位。

【光伏】预留3.75GW异质结产能空间,安徽英发7.5GW光伏电池项目启动

由安徽英发投建的7.5GW高效晶硅电池项目奠基仪式在天长市揭幕。据悉,该项目于2020年6月底正式开工建设,计划总投资55亿元,用地面积590亩,新上年产7.5GW高效晶硅电池项目,其中一期规划年产能3.75GW,计划将于2021年3月正式投产。项目一期为PERC+SE工艺路线,并预留TOPCon技术升级路线,新产线可生产近期刚刚发布的M10大尺寸硅片,并兼容更大的硅片尺寸,项目二期将计划着力打造异质结高效电池。

【轨交】时速250公里复兴号标动正式招标 137组总价约161亿

高速动车组招标停滞近一年后终于重启。中国国家铁路集团有限公司(以下简称国铁集团)6月28日发布公告,招标137组时速250公里复兴号动车组。这是2020年动车组首次招标,同时也是时速250公里复兴号动车组在获得“准生证”后的首次招标。本次招标总价约161亿元。

4. 重公司公告

4.1 经营活动相关

【杰克股份】因经营发展需要,经公司轮职CEO阮林兵先生提名,公司提名与薪酬委员会审核,董事会决定聘任吴利女士为公司副总经理。

【晶盛机电】公司已与中环协鑫可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程五期项目第二批设备采购第一包、第三包签订设备销售合同,金额合计12.27亿元,占2019年营业收入的39.45%。

【中国中车】公司于2020年4-6月间签订若干合同,金额约346.8亿元。

【中海油服】曹树杰先生因工作调动因申请辞去公司首席执行官兼总裁职务,该辞任自2020年6月29日生效。

【杰瑞股份】为实施“接班人计划”,孙伟杰先生申请辞去公司董事长职务。孙伟杰先生辞任董事长职务后,将继续担任公司董事、董事会战略委员会主席、董事会提名委员会委员、董事会薪酬与考核委员会委员职务。孙伟杰先生已被选为杰瑞联合集团董事局主席。

【今天国际】①公司与南京欣旺达签订电动汽车电池自动化生产线物流系统采购合同,含税总价5020万元;②公司与百威啤酒签署物流系统租赁合同,双方约定由公司向百威啤酒出租智慧物流系统一套,租赁合同总价5680万元(不含增值税)。

【天沃科技】公司与上海电气集团下属的上海电气电站集团签署《战略合作框架协议》

4.2 资本运作相关

【众合科技】公司收到股东网新教育的通知,其减持计划已经实施完毕,2020/6/3-2020/6.29期间累计减持445万股,减持均价7.07元,减持比例0.81%,减持完成后网新教育仍持有总股本的1.36%。

【伊之密】公司近日收到公司持股5%以上股东廖昌清、程燕平夫妇的《股份减持计划告知函》,因个人资金需求,计划以集中竞价方式减持公司股份。拟减持数量不超过250万股,即不超过公司目前总股本的0.5787%。

【三一重工】公司收购三一汽车金融公司股权事项收到金融监管部门同意批复。

【至纯科技】公司股东联新投资通过大宗交易方式累计减持公司股份共计215.33万股,占公司总股本的0.8352%。本次减持完成后,联新投资不再持有本公司股票。

5. 板块行情回顾

本期(6月29日-7月3日),沪深300上涨6.8%,机械设备板块上涨4.7%,在28个申万一级行业中排名第14。细分行业,工业制冷设备涨幅最大、上涨6.01%,其中双良节能上涨9.89%;半导体设备涨幅最小、上涨1.89%,其中中微公司下跌1.81%。


7月5日,【()、】披露首次公开发行股票并在科创板上市发行公告,发行价格27.46元/股。此次IPO战略配售对象共29家,合计配售金额共242.61亿元。其中,国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司获配35.175亿元。

中芯国际不仅将成为科创板最大的IPO,也将是A股10年来最大的IPO。A股股民7月7日即可申购中芯国际。

早盘市场中芯国际概念已经开始嗨起来了。概念涨幅第一。

【中芯国际做啥的】

中芯国际是中国大陆第一,全球第四大纯晶圆代工产商,是中国内地规模最大、技术最先进的集成电路芯片制造企业。

中芯国际长期营收稳定增长,2018年营收达33.78亿美元,2019年上半年因行业行业景气不佳导致营收为31.24亿美元。整体来,最近十年营收复合增速约为7.87%。经营业绩的稳定增长才是股价走高的基石。

从集成电路的国家战略定位,政策支持力度,行业前景,中芯国际概念所代表的科技股是嗨得起来的。

【中芯国际相关概念个股】

下面主要从2019年年度和2020年第一季净利润同比增长率,最近五年复合年增长率,以及2019-2017净资产收益率ROE梳理统计了相关概念股。

从2020年第一季净利润同比增长率,安集科技,北京君正,长电科技,兆易创新,【()、】排在前五位,且均翻倍。

从最近五年净利润复合年增长率,北京君正(51%),北方华创(49%),新莱英材(48%),兆易创新(44%),雅克科技(37%)排在前五位。

而从2017-2019年三年的净资产收益率【()、】,兆易创新行业领先。

最后我们重评两只标的

标的1公司的现有业务布局分为存储、MCU和传感器三大方向。MCU产品,累计出货数量已超过3亿颗,客户数量超过2万家。最重要的是公司业绩扎实,盈利能力强。

标的2公司拥有很强的研发基因,在核心技术领域一直坚持自主创新的研发策略。经过十几年的持续投入,形成了包括嵌入式CPU技术,视频编解码技术,影像号处理技术,AI算法技术等自主关键技术。


标题北方华创(002371)自主创新为基 平台化为翼 来源华安证券股份有限公司 北方华创是国内高端电子工艺装备及精密电子元器件领军企业,核心业务半导体设备是整个半导体产业支柱。我们认为投资北方华创...

【()、】概念股有哪些

 2020年,中国a股市场的中芯国际概念股一共有25家,其中上海上市公司13家,深圳上市股票12家。

 中芯国际相关上市公司龙头

 中芯国际概念股票一览表

 1、北方华创股票002371,最新股价198.18元,市盈率926.15,市净率16.68。公司刻蚀机、PVD、氧化\扩散设备、清洗机等已陆续供应中芯国际、武汉新芯、华力微电子等集成电路制造厂商。

 2、中环股份股票002129,最新股价26.21元,市盈率72.33,市净率5.37。2020年7月6日公告披露公司参与中芯聚源股权投资管理(上海)有限公司发起设立的专项股权投资基金,基金名称为青岛聚源芯星股权投资合伙企业,聚源芯星基金募集规模23.05亿元,普通合伙人及基金管理人为中芯聚源,公司作为有限合伙人使用自有资金出资20,000万元人民币认购聚源芯星的基金份额。聚源芯星作为战略投资者认购中芯国际集成电路制造有限公司在科创板首次公开发行的战略配售。

 3、长电科技股票600584,最新股价37.51元,市盈率112.35,市净率4.66。中芯国际集成电路制造有限公司是公司第二大股东芯电半导体(上海)有限公司的实际控制人。2020年6月披露中芯国际与公司是芯片制造产业链前后道紧密的合作伙伴。

 4、【()、】股票603501,最新股价228.80元,市盈率110.98,市净率21.80。2020年7月6日公告披露上海韦尔半导体股份有限公司以现金方式出资人民币20,000万元作为有限合伙人认购青岛聚源芯星股权投资合伙企业(有限合伙)的基金份额。

 5、【()、】股票300236,最新股价68.60元,市盈率495.26,市净率13.18。2020年6月披露中芯国际是公司重要客户之一,公司多款晶圆制造用工艺材料已成为中芯国际的基准材料。

 6、南大光电股票300346,最新股价48.01元,市盈率140.05,市净率15.57。2020年5月29日互动平台回复公司控股子公司飞源气体生产的三氟化氮正在供货给中芯国际和京东方。

 7、【()、】股票688126,最新股价38.38元,市盈率-442.22,市净率14.62。公司300mm半导体硅片部分产品已获得中芯国际等芯片制造企业的认证通过。

 8、扬杰科技股票300373,最新股价35.55元,市盈率75.48,市净率6.42。2020年2月18日公告披露扬杰科技于2020年2月14日在浙江省绍兴市与中芯集成电路制造(绍兴)有限公司(以下简称“SMEC”)签订了《战略合作协议》,双方一致同意,发挥各自的优势,密切合作,秉持“能力互补、互利互惠、平等自愿、共赢发展”的则,结盟成为战略合作伙伴,在8寸高端MOS和IGBT的研发生产领域展开深度合作。

 9、【()、】股票002409,最新股价58.37元,市盈率58.16,市净率5.98。2019年年报披露雅克福瑞半导体的主营业务是LDS输送系统的研发、制造、销售,其产品主要用于半导体和显示面板企业的前驱体材料等化学品的输送。目前,LDS输送系统已经实现对包括长江存储、中芯国际和上海华虹等国内主流集成电路生产商的批量供应。

 10、有研新材股票600206,最新股价15.40元,市盈率478.59,市净率4.23。公司靶材客户覆盖中芯国际、大连Intel、TSMC、UMC、北方华创等多家高端客户。

 11、至纯科技股票603690,最新股价49.09元,市盈率-213.51,市净率9.19。2020年6月22日互动平台回复公司通过多年的经验积累和技术开发,产品和服务不断完善,在行业中形成了良好的口碑和誉,积累了一批高端客户和合作伙伴,且基本为各自行业的领军企业或主要企业,高纯工艺领域如上海华力、中芯国际、长江存储、合肥长鑫、士兰微、西安三星、无锡海力士等众多行业一线客户;半导体湿法设备领域如中芯国际、北京燕东、TI、华润等;光传感领域如国家电网、南方电网、中国石油、华为、霍尼韦尔等;光通领域,公司与石家庄麦特达电子科技有限公司、瑞谷光网、储翰科技等知名企业建立了良好的合作关系。

 12、捷捷微电股票300623,最新股价32.62元,市盈率95.24,市净率6.96。2020年3月13日调研活动息显示公司与中芯国际签订了战略性的、框架性的、意向性的协议。本次签订的战略合作协议,确立了双方的战略合作伙伴关系,是双方合作意愿和基本则的意向性约定,后续具体合作事宜以双方签署的正式协议为准。

 13、江丰电子股票300666,最新股价67.95元,市盈率225.60,市净率20.86。2019年年报披露在半导体材料领域,溅射靶材销售持续增长,市场份额得以保持和进一步提升,已经成为台积电、中芯国际、海力士、联华电子等客户的主要供应商。

 14、飞凯材料股票300398,最新股价22.87元,市盈率56.50,市净率4.80。2020年2月10日公司在互动平台称公司芯片封装材料有供给中芯国际。

 15、全志科技股票300458,最新股价41.36元,市盈率131.66,市净率6.14。公司参与中芯聚源股权投资管理(上海)有限公司发起设立的专项股权投资基金,基金名称为青岛聚源芯星股权投资合伙企业(有限合伙),聚源芯星基金募集规模23.05亿元,普通合伙人及基金管理人为中芯聚源。公司投资人民币10,000万元作为有限合伙人认购聚源芯星的基金份额。聚源芯星作为战略投资者认购中芯国际集成电路制造有限公司在科创板首次公开发行的股票。

 16、晶瑞股份股票300655,最新股价47.04元,市盈率519.83,市净率7.22。2019年12月公司在互动平台称i线光刻胶已向中芯国际、扬杰科技、福顺微电子等客户供货。

 17、昊华科技股票600378,最新股价22.05元,市盈率52.68,市净率3.27。2020年6月24日互动平台回复公司电子特气产品目前已进入镁光、中芯国际、长鑫存储、华虹宏力、华润上华、德州仪器、吉林华微电子等十余家半导体生产企业。

 18、金宏气体股票688106,最新股价55.81元,市盈率337.70,市净率10.42。2020年7月3日互动平台回复中芯国际旗下全资孙公司中芯晶圆股权投资(宁波)有限公司为我公司本次发行战略投资者,持有公司642.7809万股。

 19、安集科技股票688019,最新股价459.50元,市盈率258.99,市净率26.78。2019年年报披露公司致力于为集成电路产业提供以创新驱动的、高性能并具成本优势的产品和技术解决方案,通过提供本土化、定制化、一体化的服务和安全、一致、可靠、稳定的产品供应,积累了众多优质的客户资源。公司基于“立足中国,服务全球”的战略定位,目前客户主要为全球和国内领先的中国集成电路制造厂商,包括中国大陆的中芯国际、长江存储、华虹宏力、华润微电子和中国台湾的台积电等。报告期内,公司向前五名客户合计的销售额占当期销售总额的百分比为84.74%,其中向中芯国际下属子公司的销售收入占比为51.40%。

 20、苏试试验股票300416,最新股价23.90元,市盈率-1040.08,市净率5.73。国内集成电路第三方验证分析小龙头,中芯国际为主要客户。20年6月披露,中芯国际是公司子公司上海宜特的客户。

 21、亚翔集成股票603929,最新股价18.97元,市盈率-83.32,市净率3.56。2020年5月19日公告中芯国际集团是公司客户。经核实,公司承接中芯国际的项目,营收占2019年总营收的3.69%。

 22、徕木股份股票603633,最新股价18.63元,市盈率108.54,市净率4.93。2020年7月6日公告披露公司参与中芯聚源股权投资管理(上海)有限公司发起设立的专项股权投资基金,基金名称为青岛聚源芯星股权投资合伙企业(有限合伙),聚源芯星基金募集认缴规模23.05亿元,普通合伙人及基金管理人为中芯聚源。公司认缴金额10,000万元,实缴金额人民币7,000万元作为有限合伙人认购聚源芯星的基金份额。聚源芯星作为战略投资者认购中芯国际集成电路制造有限公司在科创板首次公开发行的股票。

 23、华特气体股票688268,最新股价103.99元,市盈率188.79,市净率10.30。2019年年报披露在集成电路、新型显示面板等特种气体的下游高端应用领域,客户对气体供应商会进行审厂、产品认证两轮严格的审核认证,其周期一般长达2-3年,而公司经过多年行业沉淀在高端市场领域形成了突破,积累了中芯国际、台积电、华润微电子、华虹宏力、长江存储等众多优质客户,尤其在集成电路领域,对8寸芯片厂商的覆盖率处于行业领先地位。

 24、芯源微股票688037,最新股价141.01元,市盈率-376.30,市净率15.86。公司前道SCRUBBER清洗机产品已于2019年5月通过中芯国际(深圳厂)工艺验证并实现销售,且已取得中芯国际(绍兴厂)两台小批量订单。

 25、清溢光电股票688138,最新股价31.80元,市盈率127.67,市净率7.44。2019年12月13日互动平台回复公司行业分类为“计算机、通和其他电子设备制造业(C39)”,细分行业为“C3976光电子器件制造”。在半导体芯片领域,公司已开发中芯国际、英特尔、艾克尔、澳邦科技、长电科技、士兰微等客户。


我不知道你们

反正,我今天是

懵圈中

激进的懵

错过了几个亿的懵

因为放手的都成大牛股了

宁德,北方华创,银华锐进

······

这就是牛市吗?

小韭菜的我不敢相

在股界巡游10年以上的

出来告告我

牛市就是这么个股的涨法吗?

买什么涨什么!

躺着就赚钱!

 

今天我银华锐进都涨停了,

老师说过,

不会买股票就买它,

这么来,

不会买股票的都赚嗨了。

 

难受!

有没和我一样的

着别人赚钱的

我的长线账户市值还是26w。

风华今天虽然也涨了

但没出现疯狂

希望明天涨的趋势到我家来

波段账户好后悔没买南京证券,

结果大家知道的,

严重跑输指数,


指数基金涨停,

我总体账户才盈利2.2%,

我是在牛市中吗?

我现在还有20%的仓位,

明天要不要再买一只?

券商?银行?

今晚我得好好琢磨下,

今天股市大涨,

我已经不淡定了,

我要赚钱!

很多!很多!

老师说牛市七年一次,

我不想错过这一次,

下一次又要等七年,

明天要不再买一只,

满仓面对牛市不下车,


有没有和我一样,

迫不及待满仓的?

市场只有和干

现在不得

只能干了

冲!


1、 半导体自主可控大时代,细分领域正全面开花

1.1、 技术变革驱动半导体产业持续增长

半导体产业链环节众多,专业分工程度高,新技术新应用是行业下游重要 驱动力。半导体产业链上下游包括三大环节IC 设计、晶圆制造加工以及封装 测试、应用。其中,IC 设计是指 IC 设计公司根据产品需求、产品功能设计芯片, 并把它委托给晶圆代工厂进行生产加工;晶圆制造购买材料通过提纯、制造晶 棒、晶片分片、抛光、光刻等多道程序将设计好的电路图移植到晶圆上;完成后 的经营再送往下游封测厂进行封装测试最后移交给下游厂商,半导体产业往往由 技术驱动催生出新的下游应用。

半导体产业作为现代息产业的基础和核心产业之一,是衡量一个国家或 地区现代化程度以及综合国力的重要标志,半导体行业在过去数十年内遵循一 个螺旋式上升的过程,放缓或衰落后又会重新经历一次更强劲的复苏。

技术变革是驱动半导体行业持续增长的主要推动力。WSTS 2020 年 6 月 9 号发布最新预测,2020 年和 2021 年全球半导体市场将分别同比增长 3.3%和 6.2%,2021 年全球半导体市场将加速回升至 4523 亿美元。我们认为新冠疫情 并不会改变半导体产业发展趋势,伴随着 5G、AI、云计算、汽车电子、IOT 等新兴应用的兴起,半导体行业即将迎来新的机遇,新一轮上升周期即将开启。

核心芯片国产化率偏低。虽然我国集成电路产业发展迅猛,但目前在终端应 用的核心芯片国产化率上,国产芯片占比仍较低,由表 1 可以出,我国在计算 机系统、通用电子系统的终端核心芯片上市占率仍接近于 0,在内存设备和显示 系统中的国产核心芯片市场才刚起步,在通装备方面,国产芯片已实现部分进 口替代,应用处理器和通处理器国产占比分别达到 18%和 22%。

华为事件后半导体国产替代全面提速。华为事件后,2019 年 Q2 核心半导 体公司营收和净利润同比增长明显提速2019Q1-2020Q1 兆易创新与【()、】 营 收 同 比 增 速 分 别 为 -15.73%/31.98%/62.97%/90.46%/76.51% 与 -15.82%/21.43%/58.13%/88.23%/72.05%;2019Q1-2020Q1 兆易创新与圣邦 股 份 净 利 润 同 比 增 速 分 别 为 -55.58%/1.43%/98.21%/317.43%/323.24% 与9.34%/89.31%/90.80%/78.27%/91.29%。通过数据分析我们可以出,由于下 游需求不振,2019Q1 营收据明显下降,2019Q2 数据明显转好,2019Q3-2020Q1 同比增速都提升明显。我们认为在华为事件后,政策、资金全面支持,半导体国 产化全面提速,中国半导体细分领域核心公司正在全面开花,迎来历史性发展机 遇。

华为 Mate 30 Pro 5G 中美国元器件占比大幅降低。主芯片方面,华为基本 已经完成了高中低端芯片的布局基本实现自给自足;屏幕方面,三星目前仍是首 选,国内京东方产品实力在快速提升;RAM 和 ROM 方面,替代厂商较多,除 美光外,还有三星、东芝、海力士等厂商;在射频前端、电源管理、无线收发方 面等方面,华为已经逐步摆脱美国厂商的钳制。

华为 Mate 30 Pro 5G 美国元器件数量占 2.6%、成本占 9.5%。全部组件 中,日本提供 2081 个,占总共的 88.4%,组件数占比最高,成本占比 31.6%; 中国提供 194 个组件,占总共的 8.2%,成本为 183.1 美元,成本占比 41.7%, 成本占比最高;美国提供 62 个组件,占总共的 2.6%,成本占比 9.5%;韩国提 供 2 个组件,占总共的 0.1%,成本占比 14%;台湾地区提供 3 个组件,成本为 9.68 美元。

1.2、 IC 设计细分领域众多,国产化正当时

IC 设计行业分为 Fabless 模式和 IDM 模式,国产替代是 IC 设计行业的主 旋律。fabless 为大多数设计类公司采用,而 IDM 模式由于投资较大、门槛较高, 仅有少数大型行业龙头企业采用。根据 DIGITIMES Research 发布的 2019 年全 球前 10 大 IC 设计公司(Fabless)排名来,博通、高通分别以 172.46 亿美元、 145.18 亿美元营收位居前二,我国华为海思半导体以 842.7 亿元收入,同比增 长 68%,增速居前十大 IC 公司首位,但 2019 全球前十大半导体公司、全球前 十大模拟 IC 公司中均无我国企业。我国 IC 设计市场广阔,2019 年我国 IC 设计 行业市场空间为约 3084.90 亿元,约占据全球 IC 设计市场的三分之一,但 IC 设计国产化率仍然偏低,IC 设计行业国产替代空间广阔。

IC 设计模拟芯片是链接数字世界与自然界的桥梁

模拟芯片是连接数字世界与自然世界的桥梁。模拟集成电路是指由电容、 电阻、晶体管等组成的用来处理模拟号的集成电路。数字芯片不能直接与自然 界沟通,为了处理方便,一般将模拟号转换为数字号,输入到大容量、高速、 抗干扰能力强的数字处理系统处理后再转换为模拟号输出。在电子系统中,模 拟 IC 的功能非常多,如号接收、号放大、数模号转换、稳压、比较等功 能。

模拟芯片根据功能可以分为以下三大类(1)电源管理芯片;(2)号链 芯片;(3)数模转换器。模拟芯片市场规模根据 IC insights 发布最新的模拟 IC 市场研究报告,2019 年全年模拟 IC 市场规模为 552 亿美元,前 10 大厂商市 占为 62%。其中,德州仪器(TI)以 102 亿美元销售额和 19%的市占继续稳坐 第一名,模拟 IC 产值几乎为第二名亚德诺半导体(ADI)的两倍。

电源管理芯片的终端市场主要包括手机、平板电脑等消费电子、工业应用 市场、汽车市场和军用市场,其中手机、计算机等电子产品出货量逐年下跌,“工 业 4.0”推动工厂智能化,工业应用对电源管理芯片需求增大,电动汽车需要大 量电源管理芯片调节电压和功率,未来工业和汽车将成为电源管理芯片的主要增 长动力。

电源管理芯片市场规模根据前瞻产业研究院数据,2018 年全球电源管理 芯片市场规模为 250 亿美元,预计到 2026 年市场规模将达到 565 亿美元, 2018-2026 年复合增长率为 10.69%。2018 年中国电源管理芯片市场规模为 681.53 亿元。2018 年全球电源管理芯片中,德州仪器占比 21%,高通公司占比 15%,ADI 占比 13%。

号链产品主要类型号链产品以射频芯片为主,包括滤波器、放大器、 射频开关、天线调谐器。射频前端芯片市场规模与格局根据 Yole Developement 数据,2017 年全球射频芯片市场规模为 150 亿美元,预计到 2023 年市场规模 将达到 350 亿美元,年复合增长率为 15%。全球射频芯片市场集中度较高,前 四大厂商分别为思佳讯、Qorvo、博通、村田,合计市场份额为 85%。射频芯片 中滤波器市场规模占比最高,滤波器市场被 Avago、Qorvo 等厂商垄断。

主要增长动力射频芯片的主要增长动力来自 5G 时代手机性能增强和物联 网设备数量增加。

5G 带来手机射频前端量价齐升。5G 的引入,使得已经很复杂的射频前端 变得更加复杂,随着射频前端的价格压力增加,这种现象可能会加剧。预计 5G 发展到成熟阶段,全网通的手机射频前端的 Filters 数量会从 70 余个增加为 100 余个,Switches 数量亦会由 10 余个增为超 30 个,使得最终射频模组的成本持 续增加。从 2G 时代的约 3 美元,增加到 3G 时代的 8 美元、4G 时代的 28 美元, 预计在 5G 时代,射频模组的成本会超过 40 美元。

射频前端器件是通讯系统芯片组中除基带主芯片之外最重要的组成部分。射频前端是指在通系统中,位于手机天线之后,收发器-基带芯片之前的器件 总称,是无线通讯设备的基础性零部件,主要由功率放大器(PA)、滤波器、双 工器、射频开关、低噪声放大器、接收机/发射机等组成。

射频 PA 和滤波器是射频前端器件中最重要的组成部分。根据 Yole 统计数 据,2017 年全球射频器件市场中,滤波器市场占比微 53.3%,射频 PA 市场占比 微 33.3%,射频开关微 6.7%,低噪声滤波器微 1.6%。

滤波器是实现频段过滤的专用器件,滤波器可以使号中特定的频率成分 通过,抑制其他频率成分,从而得到需要的频率成分。目前手机是滤波器最主 要的市场,其中 SAW 滤波器主要用于低频号,BAW 滤波器主要用于高频 号。

射频芯片中滤波器市场占比最高。其中 BAW 滤波器市场被 Avago、Qorvo 等厂商垄断; SAW 滤波器市场被 Murata、TDK、太阳诱电等厂商垄断。

数据转换器功能与主要类型数据转换器主要是 DAC 和 ADC,用于模拟 号与数字号的互相转换。

市场规模与格局根据麦姆斯咨询的数据,2017 年全球数据转换器市场规 模为 35.2 亿美元,2017 年-2023 年复合增长率为 6.3%,预计 2023 年市场规模 将达到 50.8 亿美元。数据转换器市场被几家欧美厂商垄断,国内数据转换器与 国外厂商有 2-3 代的差距。全球领先的数据转换器厂商是 ADI,市场占比达到 58%。国内 ADC/DAC 研发工作主要由科研院承担,研发数据转换器芯片的企业 有华为海思、上海贝岭等。

1.3、 存储器NOR Flash 市场规模开始逐步扩大

存储器(Memory)是现代息技术中用于保存息的记忆设备。存储器概 念很广,有很多层次,在数字系统中,只要能保存二进制数据的都可以是存储器; 在集成电路中,一个没有实物形式的具有存储功能的电路也叫存储器,如 RAM、 FIFO 等;在系统中,具有实物形式的存储设备也叫存储器,如内存条、TF 卡等。

存储器依照特不同可分为众多类别。存储器种类众多,具有不同的分类方 法,按存储形式不同,存储器可分为三大类光学存储,根据激光等特性进行存 储,常见的有 DVD/VCD 等;磁性存储,常见的有磁盘、软盘等;半导体存储器, 采用电能存储,是目前应用最多的存储器。依照断电后是否还能保留数据,可分 为“易失性(VM)”与“非易失性(NVM)”存储两大类。按是否可以直接被 CPU 读取,可分为内存(主存,如 RAM)和外存(如 ROM,硬盘等)。

NOR Flash 市场空间获得重新增长的主要动力。以 TWS 耳机为代表的可 穿戴设备、手机屏幕显示的 AMOLED 和 TDDI 技术以及功能越来越强大的车载 电子等领域的快速崛起, 使得 NOR Flash 市场规模开始逐步扩大。根据中国产 业息网数据,2019 年全球 NOR 市场规模为 27.64 亿美元。

AMOLED 和 TDDI 在智能手机渗透率逐步提高,推动 NOR 需求增长。AMOLED 在智能手机的渗透率逐步提高,2019 年手机端 AMOLED 出货量 5.8 亿颗,2020年预计达6.92亿颗。TDDI-COF在全面屏的解决方案越来越受欢迎, 2019 年出货量达 6.1 亿颗,预计 2020 年达 7 亿颗。

TWS 耳机销量快速崛起。根据 Counterpoint 统计数据,2019 年 TWS 耳机 出货量达到 1.2 亿台,同比增长 180.43%,预计 2020 年出货量将达到 2.3 亿台, 以 TWS 为代表的新兴应用前景可期,有望成为 NOR Flash 新动力。

1.4、 功率半导体MOSFET 与 IGBT 前景广阔

功率半导体是电子装置电能转换与电路控制的核心。功率半导体是通过利 用半导体的单向导电性实现电源开关和电力转换的功能,功率半导体主要分为功 率器件、功率 IC。功率器件可以分为二极管、晶闸管、MOSFET、IGBT 等。

功率半导体的应用领域非常广泛。根据 Yole 数据,2017 年全球功率半导体 市场规模为 327 亿美元,预计到2022 年达到 426 亿美元,复合增长率为 5.43%。 其中,工业、汽车、无线通讯和消费电子是功率半导体的前四大终端市场。根据 中商产业研究院的数据,2017 年工业应用市场占全球功率半导体市场的 34%, 汽车领域占比为 23%,消费电子占比为 20%,无线通讯占比为 23%。随着对节 能减排的需求日益迫切,功率半导体的应用领域从传统的工业领域和 4C 领域逐 步进入新能源、智能电网、轨道交通、变频家电等市场。

受益于工业、电网、新能源汽车和消费电子领域新兴应用不断出现,功率 半导体器件市场规模不断增长。根据 Yole 数据,2017 年全球功率半导体器件市 场规模为144.01亿美元,预计到2022年功率半导体器件市场规模将达到174.88 亿美元,复合增长率为 3.96%。

MOSFET高频开关,功率器件主要的细分市场。MOSFET 在功率器件中 占比最高,根据华经情报网数据,2018 年全球 MOSFET 市场规模为 59.61 亿美元,占功率器件市场的 39.78%。中国是全球最主要的功率器件消费国,功率 器件细分的主要几大产品在中国的市场份额均处于第一位。其中 MOSFET 中国 市场规模占比全球为 44.3%,中国 MOSFET 市场规模约 26.4 亿美元。

2022 年 MOSFET 终端应用占比预测根据华经情报网数据,随着汽车电 子化以及工业系统智能化程度的不断加深,预计到 2022 年 MOSFET 下游应用 中,汽车占比为 22%,计算机及存储占比为 19%,工业占比为 14%。

IGBT 是电机驱动的核心广泛应用与逆变器、变频器等,在 UPS、开关电 源、电车、交流电机等领域,逐步替代 GTO、GTR 等产品。

IGBT 市场空间IGBT 分为 IGBT 芯片和 IGBT 模块,其中 IGBT 模块是由 IGBT 芯片封装而来,具有参数优秀、最高电压高、引线电感小的特,是 IGBT 最常见的应用形式,IGBT 模块常用于大电流和大电压环境。根据 ASMC 的数据, 2018 年全球 IGBT 芯片市场规模为 11.36 亿美元,IGBT 模块市场规模为 37.61 亿美元,总计 48.97 亿美元,占功率器件市场的 32.68%。

1.5、 IC 制造和封测晶圆代工市场台积电一家独大

IC 制造分为 IDM 模式和代工模式。IDM 模式下,厂商独自完成从芯片设计、 制造到封测的全流程,而代工模式下,芯片设计、制造和封测由不同厂商共同完 成。根据华经情报网数据,2019 年全球晶圆制造市场中,纯晶圆代工占比为81%, IDM 占比 19%。

全球晶圆代工市场持续快速增长。根据 DIGITIMES 数据,2018 年全球晶 圆代工产值为 607.2 亿美元,近 3 年复合增长率为 7.87%。拓墣产业研究院研 究表明,2020 年 Q1 晶圆代工订单未出现大幅度缩减,且因客户扩大既有产品 需求并导入疫情衍生的新兴应用,考虑到 2019 年同期基期低,预计全球前十大 晶圆代工厂商第二季营收同比增长超 20%。

晶圆代工市场台积电一家独大。在纯晶圆代工市场中,台积电是绝对的龙头, 市场份额超过 50%。根据拓璞产业研究院数据,预计 2020Q1 纯晶圆代工市场 中,台积电市场份额为 54.1%,三星 15.9%,格罗方德 7.7%,联电 7.4%,中 芯国际 4.5%,华虹半导体 1.1%。

【()、】是国内晶圆代工龙头。中芯国际是中国大陆规模占优、技术最先进 的集成电路晶圆代工企业,也是世界第五大集成电路晶圆代工企业。公司总部位 于上海,拥有全球化的制造和服务基地,提供 0.35 微米到 28 纳米不同技术节 的晶圆代工与技术服务。公司拥有 3 座 300mm 晶圆厂和 4 座 200mm 晶圆厂。 我们认为中芯国际在先进制程方面的研发有望大幅提速,加之在国家在政策、资 金大力扶持半导体行业的背景下,中芯国际有望成为中国半导体行业崛起先锋。

摩尔定律并未失效,先进制程仍是 IC 制造发展方向。根据英特尔创始人戈 登摩尔在 1960 年的研究发现,提出了集成电路内的晶体管每隔一年就翻一番的 说法,而目前在晶体管数量提升上可能遇到了瓶颈。但在目前制程规划下,摩尔 定律似乎还未失效,台积电已经开始 5nm、3nm 甚至 2nm 的制程研发。制程是 决定一家晶圆代工厂行业地位的主要因素。我国本土芯片制造商中芯国际最先进 制程为 14nm,与台积电还存在加大差距。我们认为中芯国际在制程方面将持续 加大研发力度,全力追赶世界先进水平。

IC 设计和制造行业,IC 封测行业集中度较低。如下表所示,IC 封测行业由 于资金门槛、技术门槛相对较低,定制化程度逐渐提升,因此行业集中度远不如 代工行业。


大家一

从目前炒作方向来,有政策支撑的科技板块依然是大资金主攻方向,从盘面表现,相关概念股已经蓄势待发,有望成为市场最强风口!

我观察了一周科技板块,每天78%个股处于低调爬升状态,当板块内多只股票都越走越好时,意味着妖股隐藏在内! 

龙头已经选出来了,科技的74只个股,仅有一只非常特别,很可能成为今年大妖! 躲猫猫,找到 “ztb8885” ,记得备注来源 球员 两个字 ,据说聪明的朋友都能找到我! 

该股有以下特征 1.科技正宗概念受益龙头; 2.没有被过度炒作,上方没有套牢盘; 3.公司拥有护城河,主营净利润领先同行业; 4.8家知名机构给予“买入”或“增持”的个股。 这只票前期被错杀太多,技术上有强烈的反弹需求,目前还在低位试探,在近两个交易日中,大资金悄然介入,短期还有消息刺激,明显的启动状态,择机干进去,接下来就坐等起飞!


我国大陆 IC 封测行业前三(长电科技、通富微电、华天科技)2019 年营收 占比预估合计达 20.1%。随着大陆晶圆产能逐渐释放,本土封测厂商有望大幅 收益。受益于华为供应链国产替代,长电科技等国内封测厂商将充分受益。

1.6、 半导体设备和材料国产替代势在必行

集成电路工艺复杂,制造设备种类繁多。集成电路制造工艺复杂,其主要 工艺流程包括氧化、清洗、涂胶、烘干、光刻、显影洗胶、刻蚀、去胶、离子注 入、薄膜沉积、化学机械打磨、测试、检测等,其中部分工序需要循环进行数次 至数十次。

全球半导体设备市场规模根据 SEMI 数据,2018 年全球半导体制造设备销售额为 617 亿美元,2019 年下降至 561 亿美元,预计 2020 年复苏缓慢,同比 增长 3%,达到 578 亿美元。随着复苏开始稳固,2020 年下半年将会持续成长, 预计到 2021 年,全球半导体设备支出将破纪录地达到 658 亿美元。

2020 年复苏的主要为领先的设备制造商投资于 10 纳米以下的设备,特别 是用于 foundry 和逻辑,中国的新项目设备需求以及较小的内存设备需求将推动 2020 年设备市场的复苏。7nm 及以下的先进制程中只剩下三星和台积电,其中, 全球晶圆代工龙头台积电资本支出从定的 110 亿美元增加到 140-150 亿美元。

中国半导体设备行业增速迅猛,远高于世界平均水平。2010-2018 年,中 国大陆半导体设备销售额从 36.7 亿美元增长至 131 亿美元,8 年复合增长率达 17.24%,同阶段全球符合增长率仅为 6.19%;中国半导体销售额占比持续提升, 2010-2018 年,中国半导体设备销售额占比从 9.19%提升至 20.31%。预计 2019-2021 年中国半导体设备销售额分别为 129.1/149.2/164.4 亿美元。

国内主要企业中微公司、北方华创、【()、】、长川科技、精测电子。

半导体晶圆制造材料市场根据 Semi 数据,2018 年全球晶圆制造材料市 场规模为 322 亿美元,近五年复合增长率为 7.24%。其中,硅片及硅基材料占 比最高,比例为 37%,电子气体占比 14%,光掩模占比 13%。

在半导体材料领域,国内企业竞争力还相差甚远,国产化率还普遍较低, 在核心领域摆脱长期依赖进口的局面任重道远。我们认为受益于国家政策大力 支持以及大基金和地方资本长期持续投入,国内半导体制造产业将逐步崛起,作 为晶圆制造上游,国内半导体材料产业将会进入快速发展期。

国内相关公司安集科技、沪硅产业、中环股份、江丰电子、【()、】、南 大光电。

2、 消费电子新兴应用有望接棒 5G 手机成为增长 新动力

2.1、 5G 将开启移动通新纪元

5G 不仅是移动通技术的顺序提升,而且是多种无线接入技术演进集成后 解决方案的总称。5G 将掀起整个行业的变革,深刻改变人们的生产和生活方式, 进而推动人类社会全面进入数字化时代。5G 可以覆盖人人、物物、人物,使所 有的事物都通过网络进行连接,满足不同行业、不同用户对通的复杂需求。

2.2、 智能手机存量竞争阶段,竞争有加剧趋势

受新冠疫情影响,2020 年智能手机出货量继续下行。根据 IDC 数据,2019 年全球智能手机出货量 13.71 亿台,同比下滑 2.41%。由于受到新冠疫情影响, IDC 预计 2020 年全球智能手机出货量下降至 12 亿台。

全球智能手机市场进入存量竞争阶段,行业集中度持续提升。我们认为智 能手机行业已经进入存量竞争阶段,,寡头效应凸显,以三星、华为、苹果为首 的一线主流手机品牌市场份额逐步提升,而二三线厂商则生产艰难,从市占率, 2018 年 CR5 为 63%,2019 年 CR5 达 65%。

5G 建设已经开启,基站建设全面推进。从 5G 的建设需求来,5G 将会采 取“宏站+小站”组网覆盖的模式,根据赛迪顾问预测,5G 基站总数量是 4G 基 站 1.1-1.5 倍,随着新一轮基站的建设,5G 基础设施逐步完善,5G 正式商用正 在逐步开启。

2020 年仍是 5G 手机渗透率快速提升的一年。 根据中国息通研究院数 据显示,5G 上市新机型累计 81 款,占比 47.9%,2020 年 1-5 月我国 5G 手机 累计出货量 4608.4 万部,占比 37%,2020 年 5 月国内 5G 手机出货量占比提 升至 46.3%。

2.3、 TWS 耳机行业快速崛起,核心产业链受益明显

TWS 耳机是近几年消费电子市场的新星。TWS 耳机的特是无线化,只需 要通过耳机盒中拿出来即可自动连接,具备便捷、连接效率高、稳定性好等优势。 AirPods 的问世带领真无线耳机快速崛起。

AirPods 引爆市场,TWS 受到消费者热捧。在 AirPods 的引领下,手机、 音频、互联网三类厂商都竞相推出了自己的 TWS 耳机,主要有,其中手机厂商 以苹果、华为、小米等为代表,音频厂商以 BOSE、SONY、漫步者等为代表, 互联网以爱奇艺、网易云等为代表。

TWS 耳机市场格局一超多强。2019 年,苹果 airpods 出货量达 5870 万, 市占率达 54.4%,全球第一;剩下市场由小米、三星、JBL、华为等多家厂商占 据,其中小米出货量达 910 万,市占率 8.5%,全球第二。

TWS 耳机市场持续增长,市场空间广阔。2016-2019 年,全球 TWS 耳机 出货量由 918 万部增长至 1.1 亿部,CAGR128.83%;2020 年,在线办公等催生 tws 需求,预计全球出货量达 2.3 亿部。从渗透率,苹果耳机渗透率=Airpods 累计销量/iphone 活跃设备数=1.12/10=11.2% ;安卓耳机渗透率=耳机累计销量/ 安卓手机存量=0.73/40=1.83%。tws 耳机渗透率较低,我们认为随着各大厂商在 真无线耳机领域的积极布局,未来市场将持续持续发展,市场前景广阔。

TWS 产业链主是由 ODM 厂商和零部件厂商构成,零部件主要包括声学 器件(麦克风、扬声器)、主控芯片、模拟芯片、存储、无线充电模组以及锂电 池构成。

TWS 产业链受益的主要标的有组装厂商的立讯、歌尔等,零部件环节的欣旺达、【()、】、兆易创新、圣邦股份等(下图所示)。我们认为随着 TWS 耳机出货量的持续增长,上游核心供应商公司将持续受益。

2.4、 VR/AR5G 应用最闪亮的星

VR 即虚拟现实,指借助计算机系统及传感器技术生成一个虚拟的3D环境, 创造出一种崭新的人机交互状态。实现 VR 技术主要需要考虑模拟环境、感知、 传感交互等方面。感知是指理想的 VR 应该具有一切人所具有的感知。换言之, 除最基本的视觉之外,还有听觉、触觉、力觉、运动等感知,甚至还包括嗅觉和 味觉等,也称为多感知。传感交互旨在感知人的头部转动,眼睛、手势、或其他 人体行为动作,由计算机进行处理,并对用户的输入作出实时响应、分别反馈到 用户的五官。上述三维交互过程是达到 VR 理想的仿真标准的重要因素。

AR 即增强现实,指将现实世界的景象与虚拟的物体相结合,通过投射装置, 实现现实世界的虚拟叠加。技术理首先摄像头和传感器采集真实场景的视频 或者图像,传入后台的处理单元对其进行识别和生成数据模型。同时,交互下一 步,结合头部跟踪设备的数据来分析虚拟场景和真实场景的相对位置,实现坐标系的对齐并进行虚拟场景的建模绘制融合计算。设备采集外部控制号,实现对 虚实结合场景的交互操作。系统融合后的息会实时地显示在显示器中,并展现 在人的视野中。最终达到“虚实结合”的效果。

VR/AR 作为当前科技领域最热门技术之一,被众多科技公司和互联网公司 争相布局。根据华为《5G 时代十大应用场景白皮书》,在与 5G 高度相关的下游 应用中,无线家庭娱乐和云 VR/AR 领域具备广阔的市场潜力,因此,VR/AR 市 场在 5G 时代有望大幅受益。VR 设备在 2016 年引起广泛关注后步入资本寒冬 的主要因为无线传输速率、传输时延、设备重量、电池容量、便携度等方面的 瓶颈,随着 5G 时代到来以及传感器、芯片、电池集成化程度持续提升,VR 设 备的痛被逐个破,市场需求有望重振。

我们认为 Huawei VR Glass 显示出不错的市场潜力,因如下

第一,Huawei VR Glass 在目前市场上的 VR 产品中分辨率最高(总分辨率 3200*1600)、连接 pc 端时刷新率也达到了市场最高(90Hz),用户体验佳。

第二,此产品使用了双 FAST LCD 屏幕,在视觉效果和产品价格之间选取 平衡,性价比较其他产品高。

第三,Huawei VR Glass 双眼可分别调节近视度数,眼前软垫使佩戴舒适, 对近视人群十分友好。

第四,此产品机身轻薄仅有 166g,镜腿采用可折叠设计,便携易收纳,符 合市场的轻便化发展趋势。

目前 A 股提前布局 AR/VR 的公司较多。主要有在整机深度布局,且客户覆 盖范围广泛的歌尔声学;参股 Lumus 的水晶光电,Lumus 公司是全球阵列光波 导技术龙头企业,在该领域范围内具有深厚的技术实力;供货锂电池的欣旺达; 布局硅基 OLED 微显示器的京东方 A 以及布局 LCOS 显示芯片的韦尔股份。

我们认为 AR/VR 是消费电子下一个大机会。AR/VR 的出现必将带来一个全 新的世界,改变现有游戏、教育、购物、医疗、商务、娱乐等一系列行为,使得 消费者生活、工作更加便利。根据 ABI research 预测,到 2025 年全球 VR/AR 市场将分别达到 1510/1410 亿美元,市场空间广阔。

3、 面板LCD 周期上行与 OLED 成长共振

面板主要分别为 LCD 和 OLED 两大类

LCDLCD 全称即液晶显示器,其构造是在两片玻璃基板中注入液晶,下 基板玻璃上设置 TFT(薄膜晶体管),上基板玻璃上设置彩色滤光片,通过 TFT 上的号与电压改变来控制液晶分子的转动方向,从而达到控制每个像素偏振光出射与否而达到显示目的。

OLEDOLED 全称为有机发光二极管,与传统的 LCD 显示方式不同,OLED 无需背光灯,采用非常薄的有机材料涂层,在外界电压驱动下使得有机发光材料 受到激发而发光,由于没有 LCD 所需要的背光灯,因此 OLED 具有厚度薄、响 应速度快、柔性等特。

LCD 下游应用需求分析显示面板下游应用行业较多,根据 IHS 数据,在 下游应用细分行业中,TV 需求占比最高,占 LCD 面板需求比例为 67%,显示 器居其次,占比为 13%,手机占比第三,比例为 7%,其他方面,商用显示占比 3%,笔电占比 5%,车载占比 1%。

3.1、 LCD 中长期趋势持续向好,国内份额持续提升

疫情影响短期需求,中长期行业向好趋势不改。TV 面板行业,15%的 Glut 值是供需平衡的一个参照值,Glut 大于 15%,供需关系恶化,供给严重大于需 求,价格呈下降趋势,Glut 小于 15%,价格则有上行动力。2016-2019 年,全 球 LCD 产能持续扩充,供求关系恶化,面板价格一度下探至现金成本以下,2019年底,韩系产商陆续宣布将逐步退出 LCD 领域,TV 面板供需关系呈现好转迹象, 但受到 2020 年全球疫情蔓延扩散的影响,短期来,需求端预计大幅下滑,根 据 IHS 预测,2020 年 Glut 值或回升至 23.7%。中长期来,随着疫情走势好 转,需求端逐渐恢复,Glut 值将持续下降,TV 面板行业未来向好。

2020 年 6 月面板价格涨幅超市场预期,疫情冲或提前结束。LCD 行业具 有典型的周期性特征,对于 LCD 价格变化趋势的判断将是重中之重。根据群智 咨询 2020 年 6 月 TV 面板价格风向标(下旬版)数据,主流电视面板尺寸 (32/39.5/43/50/55/65/75)6 月价格分别为 33/61/66/86/110/169/275 美元,所 有尺寸价格较 2020 年 5 月涨价 1/1/2/2/3/2/-3 美元,并预期 2020 年 7 月各尺寸 分别涨价 2/2/2/2/3/3/0 美元。海外复工复产顺利,电视需求逐步复苏,后续面板 需求进一步提升,新冠疫情对面板产业冲已经提前结束。

2015 年以来 LCD 面板产能增量主要来源于中国。从 2009 年开始,以京东 方为首,华星光电、天马、中电熊猫为代表的大陆企业,开始了高世代线的建设与迅速扩张,加之下游产业链的成熟配套,LCD 产品在世界范围内市场的份额 占比不断加速提升,逐渐压缩有的台湾、韩国企业份额空间。2017 年起随着 大陆在 8.5 及 10.5 代产线上的持续投入,全球液晶面板产能占比也逐步提升。 根据 IHS 发布的统计数据,2018 年中国大陆地区已经超越韩国,成为 LCD 显 示面板最主要的产能来源地,预计 2020 年以后全球超过 40%的产能将来源于大 陆地区,LCD 领域超过 50%的产能将来自于中国大陆。

TV-LCD 行业 BOE、TCL 华星双巨头格局确立。韩系产能逐步退出,行业 竞争格局有望大幅改善,BOE、TCL 华星双巨头格局将确立。从产业竞争格局 来,过去几年伴随着国产厂商的大幅扩产,LCD 行业竞争格局发生根本性改 变,BOE 和华星光电份额大幅提升,同时韩国和台湾地区份额下滑,展望未来 几年,随着国产厂商 10.5 代线的进一步投产以及部分厂商的退出,大陆面板产 业将加速崛起。根据 IHS 预测,到 2020 年中国大陆 LCD TV 面板出货量占比将 达到 58%。考虑到国内外需求的进一步恢复,以及韩国三星、LGD 的产能退出, LCD 行业格局已经确定,LCD 面板行业回暖将是大势所趋,我们认为国内面板 行业龙头京东方 A、TCL 科技有望在寒冬之后分享行业集中度提升、周期性变 弱带来的长期盈利红利。

大尺寸面板数据回升。根据 Omdia《大尺寸面板月度出货追踪报告》显示, 5 月份大尺寸面板出货达成 7,493 万片,相较上月大幅成长 16%,且较 2019 年 5 月同比增长 19%,达到今年出货量水平历史新高。按应用来,TV 仍是 LCD 面板的主要领域,其次是笔记本电脑、LCD 显示器以及 9 寸以上的平板电脑。

3.2、 OLED智能手机是 OLED 最主要市场

OLED 最主要需求来自智能手机。AMOLED 特符合智能手机越来越高的 显示要求。OLED 不仅更轻薄、能耗低、亮度高、发光率好,还可以做到弯曲, 同时 AMOLED 还是现在屏下指纹最合理的解决方案,这些特性都促使 AMOLED 在智能手机领域逐步替代 LCD 屏。

受限于 OLED 的尺寸不易做大,智能手机一直是 OLED 需求占比最高的市 场,2019 年占比 82%,市场规模达 287 亿美元,预计未来市场规模会进一步扩 大。全面屏、柔性屏、屏下指纹等都得到了消费者认可,并且随着工艺的成熟, 成本下降,AMOLED 的渗透率将从 2017 年的 28%提升至 2019 年的 41%。根 据 Counterpoint 预测,2020 年渗透率将进一步提高,AMOLED 手机出货量达 6 亿台以上。

柔性屏将持续拉动手机 AMOLED 需求。在柔性屏可分为“可弯折”、“可折 叠”和“可弯曲”三种。可弯折是屏幕是按固定的角度弯曲,比如三星 Edge 系 列手机,其优秀的视觉效果得到了消费者的青睐。根据 IHS Markit 预测,柔性 AMOLED 面板出货量将在 2020 年达到 3.357 亿台,超过刚性 AMOLED 面板 3.159 亿台的出货量,占比将从 2018 年的 38.9%上升到 52%。三星、华为等终 端厂商都相继发布了折叠式手机,而折叠屏背后最核心的技术在于柔性 OLED 面板上,目前由于能量产折叠屏的厂商不多,2019 年出货量只有大约 110 万台, 透率较低。我们认为未来随着更多的面板厂商加入,折叠屏手机渗透率将会有明 显提升,WitsView 预计到 2022 年渗透率有望突破 3.4%。

电视也是柔性 AMOLED 重要应用领域之一。OLED 电视可以更好的还色 彩,目前由于良率较低、成本较高,此外由于大尺寸 OLED 面板只有 LG 一家, 因此 OLED 电视市场渗透率极低,根据群智咨询预计,2018 年 OLED 电视面 板出货量为 290 万片,同比增长 66%,预估 2019 年 OLED 电视面板出货量 为 360 万片,同比增长 28%,增长速度下滑的主要因素为 LG 在广州 G8.5 代线 投产前产能受限。预计 2020 年全球 OLED 电视面板的出货规模将达到 400 万 台,渗透率提升至 3%,2023 年 OLED 电视市场产值将达到 105 亿美元, 2018-2023 年年复合增长率为 31%。

OLED 新兴应用领域前景广阔智能手表、VR/AR 等可穿戴设备或成未来 重要增长。智能手表近年保持高速增长,2019 年出货量预计 6260 万台,IDC 预计至 2022 年每年将有 20%以上的增长。VR/AR 头显设备 2019 年出货达 890 万台,同比增长 54.1%,IDC 预计 2022 将突破 4120 万台,复合增长率 66.7%, 由于 VR 要求沉浸式的体验,因此 FOV(视场)需求较高,整个屏幕需要较大 并且分辨率要求高。

OLED 照明市场OLED 光线具有高度均匀性,并可以持续进行调光还,可 以分割成较小部分,并赋予不同亮度。OLED 率先应用在装饰、室内照明和车载 照明市场上,未来将逐步拓展到通用照明及广告、医疗、工业等领域。OLED 照 明已经率先在宝马和奥迪的车灯上有所应用。IDTechEx 预测,全球 OLED 照明 市场规模将于 2023 年增至 13 亿美元,并且从此每年将以 40%~50%的增长率 迅猛增长。

光学及策略由于篇幅问题,这里就不多说了!



尴尬啦,今天一直盘中和学员们分析行情,盘,居然忘记了盘中号

平时1050多差不多发啦,今天1050多才开始写。

因为行情比较有意思,已经沉醉其中

为什么有意思呢?

这几天大家一直好证券等大金融,但是蝉蝉确实没有先手机会,只在周日晚夜报稍微提了一嘴,没有给标的。

但是追涨是不存在的呀,所以,蝉蝉始终坚持好医药/医疗器械+大科技。

今天,早上依然拉的是大金融,但是之后上证指数有所回落,创业板在医药和科技的带动下回归。

【()、】,就不多说啦,盘中一度上板,从提示之后直接起爆,3连扳。

北方华创,它怕蝉蝉把它删除自选,立马也开始表现了,还是很乖哦

所以,当大家都在追涨的时候,你们是否还能坚持初心,是否还能对自己逻辑维持坚定的仰?

这是一个值得深思的问题

周五啦,我们稳健一,依然像昨晚说的,潜伏下周末疫.情方面的消息

【()、】国内基础医疗器械龙头,今日缩量调整,潜伏N型反包,防守位20日均线。


其实刚刚2055也是很好的机会,但是从股性和板块来说,今天我觉得无人驾驶牛,而且封测也有代表北方华创牛。所以还是选了晶方做加仓,起来也不会卖。

因为从盘口情况来,金融地产连续爆发几日形成的跷跷板,今日是金融地产在高位,而科技大多回到了低位。所以还是很有心我是对的。


2055的话,有钱的可以加,今日大概率也是个很好的买。


第二个周鸭头已露雏形,本轮上升趋势以20!周线为依托,现名项指标调整

鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋
雪球

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