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【600090同济堂股吧】*ST济堂股票_600090股票_主力资金流向

2020-12-14 16:21| 发布者: admin| 查看: 6| 评论: 0

摘要: 【同济堂拟2.7亿元收购四川贝尔康60%股权】3月6日丨同济堂公布,公司拟以2.7亿元收购的清华卓健所持有的标的资产60%股权,该资产是清华卓健于2018年4月以现金2.124亿元价格收购而来,两次交易存在较大差额。 此次交 ...
【同济堂拟2.7亿元收购四川贝尔康60%股权】

3月6日丨同济堂公布,公司拟以2.7亿元收购清华卓健所持有的标的资产60%股权,该资产是清华卓健于2018年4月以现金2.124亿元价格收购而来,两次交易存在较大差额。

此次交易的标的资产四川贝尔康60%股权的评估值为2.7亿元,增值率为717.39%,经交易各方协商,标的资产作价2.7亿元。标的资产的评估增值率较高,提醒投资者注意标的资产估值风险。

此次交易在公司合并资产负债表中将形成约2.14亿元的商誉,可能存在业绩承诺实现的风险和商誉减值风险。敬请广大投资者注意投资风险,审慎行使投票权。

根据上市公司与交易对方签订的《股权转让协议》,此次交易业绩承诺期为两年,即2019年至2020年。交易对方承诺在2019年、2020年实现净利润分别不低于3910万元、4497万元。尽管公司与交易对方签订的《股权转让协议》包含业绩承诺及补偿条款,但考虑到未来存在行业发展、市场竞争及宏观经济变化的不确定性,仍不排除存在标的公司在业绩承诺期间实际业绩低于承诺业绩的情形,提请投资者注意。

公司于2020年3月7日发布了《同济堂关于召开2020年第二次临时股东大会的通知》,会议召开时间为2020年3月23日,股权登记日为2020年3月16日;此次股东大会采用的络投票系统为上海证券交易所股东大会网络投票系统

审议事项为《关于公司符合公开发行公司债券条件的议案》、《关于拟公开发行公司债券的议案》、《关于提请股东大会授权董事会办理公开发行公司债券相关事宜的议案》、《关于收购四川贝尔康部分股权暨关联交易的议案》。

于2020年12月31日前,同济堂控股以现金向公司累计偿还的款项不低于其占用资金总额的20%(即人民币20,913.71万元);

于2021年12月31日前,同济堂控股以现金向公司累计偿还的款项不低于其占用资金总额的50%(即人民币52,284.27万元);

于2022年12月31日前,同济堂控股以现金向公司累计偿还并为上述关联方代偿全部占用资金以及按照同期银行贷款基准利率计算的全部资金占用期间利息。

偌大的一家公司,就是一个季度还2-5万元的处理结果。呵呵!呵呵!

还不如用手从他身上拔2根毛算了。

在整个st股中,市净率和市盈率都很低,主营业务经营正常盈利的公司就是同济堂。资产核后,市净率更低。只要排除退市并给予正常经营结论,股价要翻三倍,回到五六元位置。至于大股东担保问题,直接冻结大股东股份作为公司担保,这是目前通行的规则。目前低位买入机会!
同济堂问题梳理 1.审核资产70亿,大股东违规担保12亿,还有10亿有争议,其中肿瘤医院建设,还有大量资金未投入; 2.争议中, 申万宏源 也有毁约,不答应补偿资金继续守约,想撤出合同,这个有不确定性,以合同为准,就大股东能否撑得过去; 3.同济堂资产没问题,经营正常,业绩好于目前的口碑。观 1. 中报和年报有结果,业绩支撑高比例分红,每股0.5元可以解决所有问题; 2. 或业绩出来,股价上涨,一切问题解决; 3.大股东和其他股东股票未减持,应该在收集流通股; 4. 能够等半年一年的资金可以大胆进入; 5.针对目前一些借st和退市炒作的纠纷问题,是否真的纠纷,有没有做笼子现象,造成股价大幅波动,损害投资者利益,希望引起管理层高度重视!
消息一明确,可能对 同济堂 投资客来说不是坏事,我粗略了一下,无非两,其一大股东占用上市公司资金,其二审计事务所对年报无法表见,这两条都非死罪,至于*ST只要改正就自动撤消了,满仓者可以把坏事成一件好事,所谓塞翁失马焉知祸福,虽然我也持有该股,消息明确后可能会不跌反涨,哈哈哈……
2020年6月2日,同济堂发布了关于控股股东股份被冻结的公告,从中可以到公司于2020年6月2日收到中国结算上海分公司出具的《股权司法冻结及司法划转通知》及上海金融法院向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《协助执行...
【上证e互动】“上深股市通” 提问贵公司目前是否出现问题,怎么跌跌不羞?
公司官方回答尊敬的投资者,您好!目前,公司各项生产经营活动正常。谢谢!
【上证e互动】“fq402505627” 提问董秘您好!请问4月27日中国证监会调本公司涉及哪些方面的问题?(请及时答复)
公司官方回答尊敬的投资者,您好!公司尚未收到就上述立案调事项的结论性意见或相关进展件,如果收到相关件,公司将及时履行息披露义务。目前,公司各项生产经营活动正常。谢谢!
同济堂大会计师事务所(特殊普通合伙)关于四川贝尔康医药有限公司盈利预测审核报告 网页链接
同济堂中喜会计师事务所关于同济堂收购四川贝尔康医药有限公司60%股权暨关联交易之独立财务顾问报告 网页链接

发现一个奇怪的现象,十大股东中有建天然投资管理有限公司,成立于2014年07月08日,注册地位于西藏拉萨市达孜工业园区,法人代表为袁圣尧。注册资本 5,000万(元电话010-5095****邮箱tangxin@trdcapital.com官网-地址拉萨市达孜工业园区

十大股东中还有西藏天然道健康投资管理有限公司,晚三个半月成立于2014年10月21日,注册地位于拉萨市达孜工业园区,法人代表为袁圣尧。注册资本 38,180万(元)电话010-5095****邮箱tangxin@trdcapital.com官网-地址拉萨市达孜工业园区

来是同一个人,在同一个地,办了两个似曾相识的公司,是不是奇怪?


如果目前价位是低,月线成交量突然放大,股价会有爆发性反弹。还有半月的量,底部放巨量,可能会有大阳线股价对应!公司要回购,3月6号前要给一个承诺回购日期的最后交代。武汉那边中药吃紧,很多被纳入统筹订购了,补库存保供给是后疫情阶段特。

九芝堂 , 嘉事堂 , 太安堂 , 一心堂 , 广生堂 , 同仁堂 和 老百姓 药店,医药行业中具有规模的药店上市公司基本上共聚一堂,卖药业绩大多数较好,为什么表现差的一定是 同济堂 ?

美国疾控中心估计,自9月29日流感季开始以来,美国至少有2200万人感染,其中有21万人需要住院治疗,12000人死亡。该机构早前的数据还显示,2010年以来,美国每年的流感病例在900万至4500万之间,与流感相关的死亡人数在1.2万至6.1万之间。

要做好防范,就需要医药和大量防治用品,也可能是 同济堂 的新战机。

听话哈,大家不要卖,知道吗机会可不多见,后悔是很难受的,不要顾此失彼、因小失大,现在是医药股的春天记住。不要追逐仓头小利,十个的涨幅有用吗,我们要的是两倍、四倍, 同济堂 的牛市开启了,相的话就耐心等待,不的话就卖出呵呵

仔细研究了一下 同济堂 ,是并购(借壳?)概念。医疗板块,药物物流,其实中药为主,资产庞大,股东质押多,已并购和即将并购计划宏伟,商誉减持,只剩0.5亿。但股价低和市值小!19年2月19日增持计划1-2亿元,增持计划8元以内,今天公告,直到现在4.38元,才增持99万元,3月6日回购完成。这不是明摆着,不能再跌了,回购整当时,公司可以闭着眼睛回购,怎么涨都无所谓了。因为股东质押很多股票着!

2020年1月19日,东阿阿胶(000423)发布消息称,公司董事会近日收到秦玉峰先生提交的书面辞职报告,由于到龄退休因,秦玉峰先生申请辞去公司第九届董事会董事、总裁和公司法定代表人职务,同时一并辞去公司第九届董事会战略委员会委员和提名委员会委员职务。辞职后,秦玉峰先生不再担任公司任何职务。

根据公开的资料显示,秦玉峰,1958年生人,籍贯山东东阿县,1974年进入东阿阿胶工作,历任科长、处长、厂长助理、副总经理、常务副总经理,负责质量、研发、技改、采购供应、生产制造、市场营销等工作。2006年,在从事阿胶行业的第32个年头,秦玉峰成为东阿阿胶的掌舵者。2年后,东阿阿胶制作技艺被列入国家非物质化遗产项目,秦玉峰成为国家非物质化遗产东阿阿胶制作技艺代表性传承人。

刚刚上任时,秦玉峰面临着企业与行业带来的三大难题其一,产品价格低、利润薄,产品大多销往农村市场,直到 2009 年阿胶块市场价每斤仅为二三百元;其二,料短缺、频现告警,因毛驴被农机替代,养殖户越来越少,驴皮越来越稀缺,生产面临“无米之炊” ;其三,整个行业市场陷入萧条,业内另一大企业亏损严重、股权被出售竟一度无人问津。

为了突破困局、重塑品牌形象,秦玉峰首先打破了东阿阿胶过去的价格与市场定位,开始推行“价值回归”战略一面力主东阿阿胶“从农村妇女转向城市白领”,一面不断拉升阿胶终端价格。

“清朝时,阿胶的价格是白银3.2-4 两/斤,民国23年(1934年)北京【()、】参茸阿胶庄药目表上所印一斤阿胶16块大洋。”依照金银比价,秦玉峰放出豪言,“阿胶块最终要回归到五六千元一斤”。在这一战略下,东阿阿胶产品价格就像是山路上一只疯跑的野驴,一路飙升。从2006年到2018年底,东阿阿胶总共进行了18次提价,阿胶块零售价从每斤约80元飙升至3000元以上,涨幅接近40倍,售价远超茅台,成为中医药产业名副其实的第一大单品。

在“价值回归战略”下,整个阿胶行业无论是上游毛驴养殖还是下游阿胶制造,均一度呈现出空前繁荣的现象。阿胶价格飙升吸引了无数业内外资本进场逐利,上游养驴的利润也一度超过了养羊养牛。

然而,产品价格高涨、产业繁荣的背后早已形成一个巨大的堰塞湖一方面,涨价对赌的是消费者的承受力,这种承受力并非没有边界;另一方面,渠道商多年来不顾实际消费而积压的库存短时间难以消化,即使再次涨价也无力囤货;再者,良莠不齐的竞争对手入市,假冒伪劣、粗制滥造等恶意竞争抢夺着越来越小的市场空间。2019年以来,东阿阿胶(000423)业绩一路走低,股价也是一路下滑。

2020年1月19日,这支白马股同时发布了业绩预亏公告——2019年,预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降116%-122%,预计亏损33360万元-45860万元。

东阿阿胶(000423)给出的业绩亏损因是“近年来,受整体宏观环境以及市场对价值回归预期逐渐降低等因素影响,公司渠道库存出现持续积压。为避免企业长期良性健康受到不利影响,今年公司主要侧重于清理渠道库存,主动严格控制发货、全面压缩渠道库存数量,尤其在下半年进一步加大了渠道库存的清理力度,因而对经营业绩影响有所加大。故对2019 年全年业绩情况作出如上预测。”

此时此刻,作为行业领军者的秦玉峰也在执掌东阿阿胶帅印14年后正式卸任。

东阿阿胶(000423)表示,目前公司紧紧围绕品牌积累和消费者开创配置资源,通过营销数字化转型,实现消费者运营。着眼于盘整期后的长期良性健康发展,公司将积极优化调整发展战略,加强临床和学术推广,梳理丰富产品体系,不断推出“阿胶+”和“+阿胶”系列产品,推进阿胶即食化、对接新消费、转型新营销、拓展新客群、孵化多品类。着力推进营销模式变革,由聚焦阿胶产业向滋补行业转变。通过商业模式的转型,加快适应数字环境的组织能力变革,推动公司良性健康发展。


厂长的话

背靠中植系的一流托,外加城投加身的刚兑保护,前些年里无往不利的“强强联手”,却在2020的元旦前夕一同翻车。中融托政产品的突然违约,宣告着资管雷潮的肆虐,已从兑付江湖的浅滩侵染到了自以为是的安全地带。。。可在真正的春暖花开之前,资本寒冬的伤口仍在隐隐作痛着。

10亿产品延期兑付?

以黑马之姿横空出世的中融托,终于在2019尝到了马失前蹄的苦涩。

就在辞旧迎新的最后一天,有媒体爆料,中融托10亿规模的集合托计划出现兑付延期的问题。

具体来,该产品名为“中融-享融188号集合资金托计划”,总募资规模为10亿,存续期36个月并设立有11个分期,主要投向于3*66万千瓦“上大压小”火电机组项目建设。其预期年化收益按认购金额大小分别为7.4%、8.3%、8.5%

据中国电力招标网的公示息显示,所谓“上大压小”火电机组项目是由“青海省投”投资建设,其投资总额有66亿之多。

它采用“上大压小”的方式拆除有机组,并在青海省西宁市大通县的某厂址内新建燃煤发电机组。。。撇去这些专业术语不谈,可以明确的是,该托产品的融资方就是青海省投资集团有限公司,即“青海省投”。

而截至目前,享融188号项目的第一期和第二期已经到期,不过由于融资方青海省投的流动性危机,相应款项一时难以偿付。

有知情人士表示,该产品“尚在分配期,有部分资金借款人和保证人已规划部分到期资金,并在积极筹措剩余资金”。不过到厂长发稿前,中融托官网及官微都未能给出任何的正式说明及延期公告。而从“XX省投”的字样来,这似乎又是一起败而不倒的政违约事件——但事情的真相并非如此。

捉襟见肘的青海省投

一个托产品的“出事”,需要考察两方面的因素,即融资平台的素质,以及托公司的“实力”。

先说融资方的“青海省投”,它算是个名不副实的一类存在,即顶着“貌似城投”的高帽子,却发挥不“政刚兑”的本事,迟迟解决不了产品违约的烂摊子。

说到这,就不得不提到去年违约的“中泰-恒泰”违约事件。

2019年年初,中泰托规模4.8亿的“恒泰18号”被爆延期,其问题矛头直指融资方“青海省投”的资金紧张。而令人大感意外的是,作为城投公司的青海省投非但没有迅速补账,反而“就地摆烂”,前前后后200多天,居然连个像样的还款方案都不见踪影,最终逼得投资人“揭竿而起”,自发召开收益人大会

这里还需补充的是,根据第三方评估机构出具的资产评估数据显示,“青海省投”的资产在过去一年里缩水了52%,其因主要有虚增预付账款、在建工程不合理增值、应收账款债务人失联、解散、破产、注销等等。。。换句话说,青海省投的财务问题相当严重,靠他自己来筹措偿债资金,是很难指望得上的。

当然了,有投资者要问了,作为一家标榜“省投”的投资公司,城投特色的政府兜底怎么没有起效?要解释这,厂长还得帮大家纠正一个“错觉”——青海省投只是一家国企,而并非我们想象中的“城投”。

根据天眼公开息显示,青海省国资委通过直接控股和“青海国投”的间接控股,总共持有青海省投66.23%的股权比例;此外西宁开发区管委会也持有13.41%的股份,乍上去就是个正儿八经的城投标配。

不过在实际的业务构成里,青海省投的主营倒不是基建,而是冶金;另外,其应收账款交易“大户”的前三分别为“西宁特殊钢股份有限公司”、“青海开诚资产管理运营有限公司”和“青海达利铝业有限公司”,它的来往债务和政府部门的关系不大,而这两均有悖于城投公司的基本特质。

事实上,关于公司出身的定性问题,青海省投自己也是有过公开坦白的。在前不久的“中泰-恒泰”收益人大会里,与会的青海省投负责人就曾明确地表示过,它们公司是青海省下属的产业类企业,而不是政府平台类公司。所谓的城投、政都是望生义而来的误会!

可如此一来,相应产品的投资逻辑、风控要和“预后”也要随之变化。分别来,城投依赖的是地区财政;而产业类企业就要重自身的盈利能力、偿债能力及现金流。

至于政府帮兑,这就是件“亲疏有别”的事情。其中地方融资平台和政府之间利益相关,几乎不得不救;至于寻常国企,出面呼吁、协调“纾困”已算仁至义尽,真要人家拿出真金白金收拾残局,这就有异想天开了。

从这来,青海省投的离奇延期也能得以解释,毕竟工商企业类的展期,最长2年都不成问题。

中融托的多事之秋

说完了青海省投的窘境,我们再讲讲“倒霉蛋”中融托的情况。

在先前的章《4600亿托天雷的诞生与余生》里,厂长曾提过这么一个概念——同一融资方的托项目,会因为托公司的“操作能力”,而显现出完全不同的兑付情况。

像前期“爆雷”的贵州融资平台“安顺交投”,就牵扯到了8家托,但最终爆出延期的就只有老实巴交的国元托。为何?因为在水面之下,还有眼花缭乱的资本运作及彼此勾连的纵横捭阖(比如资金池刚兑)。

而中融托的背景大家都懂,它是金控巨头中植系的“钱袋子”,按理来说也是个手眼通天、兑付不愁的主。。。可无奈“天时有变”,其近年来的业务水准已然不胜往昔,托项目违规、违约也是常有发生。

根据托业协会消息,今年5月31日,中融托惨遭黑龙江银保监局的“痛”——后者于一日之年连罚五单,矛头直指其托项目尽职调的不合规、不到位、不审慎

作为2019托全行业的“罚单王”,中融产品的兑付风险也于近年集中爆发,其中更不乏一些涉嫌虚假宣传的“兜底”产品。

据相关投资人爆料,中融-助金80号于15年春节前推出,存续规模5亿。它投资于【()、】的借壳上市计划项目,并在宣传时以“保底收益10.5%”为核心卖。

2016年1月,同济堂成功借壳上市,但托产品的收益兑现却没了下。2018年,中融方面放出公告,称项目未能顺利减持,托计划要延期至托财产全部变现——而在实际上,随着兑付时间的拉长,同济堂的股票资产也在不断缩水,其5亿多的托本金只剩下4亿不到的市值,而所谓的兜底承诺及回购协议都成了鸡肋般的一纸空。

而据相关统计,中融托共有10只产品被曝违约,涉及到的资金款项将近50亿,其融资方包括了云南煤化、金鑫矿业、南京丰盛等等。截至完稿,仍有3只产品的兑付情况未明。

而除了寻常项目,中融的资金池产品也有很多的“故事”可讲。据相关业内人士反馈,中融的现金管理产品去年就卖得很好,全然不出资管新规的不利影响。

厂长这里要多说一句,资金池托亦正亦邪,属于转型过渡期内游走边缘的灰色产物。

目前来,该类产品虽然逆势火爆,但仍有两大风险。首先便是政策合规的问题。目前资金池的定义仍然模糊,很多细节性的东西还需要研究和再确定,而在此之前,它不可能被一刀切(银行?),而所谓“因地制宜”的整体策略也催生出了许多监管套利的营生。

另外,资金池带来的也不只是便利,还有它对风险的隐藏。现在托的普遍做法是降规模,并将非标转向标准化资产,中融托也不外乎如是,但产品的真实投向和真实不良不会就此掩埋,它会随着时间的迁移慢慢做大。

当然了,就短期而言,资金池产品的还是托公司的实力,背靠中植系的中融托显然有着其他同行难以比拟的募资渠道和运作空间,“借新还旧”自然不成问题。。。可话又说回来,“沾染”金控未必都是好事,它恐怕还会牵扯到投资之外的“其他问题”,若真有一天,东窗事发,到时面临的就不只是单纯的产品问题。


红刊财经 惠凯

编辑 承承

凭借着宽松的机制、充裕的资金等优势,港股连续两年成为全球募资规模最大的,期间也产生了大量的投资机会,有越来越多的内资开始参与港股打新,但港股市场的高破发率,还是让很多内地参与港股打新的机构深度套牢。

《红周刊》记者近日获悉,中融托2015年发行的投向红星【()、】H股IPO的融珲6号托计划,定存续期1年、预期基础收益8%,因受红星美凯龙H股上市后表现不振,不仅自2016年6月期满后展期至今、净值被腰斩,且投资人还需承担1.8%的QDII通道成本。除此之外,中融托在2015~2016年还发行了多只投向其他港股IPO的托计划,有不少产品未能顺利退出,净值严重亏损。

中融托“打新”红星美凯龙H股

基础收益8%,净值接近腰斩

据Wind数据,2018年,港股IPO募资规模接近2900亿港元,重登全球榜首;2019年,港股市场因得益于阿里巴巴、百威亚太等巨头的捧场,IPO募资亦达2840亿元,稳坐全球第一。庞大的IPO数字背后,是大量一级市场“打新”者的拥趸。《红周刊》记者了解到,2018年以来,有大量内地投资者参与了港股市场打新,并为此开通了香港券商账户。

然而,不同于内地市场的新股不败,港股新股破发可谓是司空见惯。Wind数据统计,2019年港股上市的160多家公司中,截至目前,不仅有超过5成公司出现破发(前复权价)现象,且有20多家企业的最新股价不足发行价的一半,即便是明星股百威亚太在经过上市初期的连涨后,目前股价也跌至发行价附近。

在港股一级市场上,内资参与港股打新业务是否盈利、是否顺利退出,是牵扯到基金管理人、通道机构的,而这也很容易产生一定的纠纷。据《广州日报》报道,民生托发行的“至485号中概行业甄选2期”集合托计划参与了小米集团上市,因小米集团股价的下跌,托计划满18个月的预计存续期后未能顺利变现。事实上,这一事件并非孤案,近期《红周刊》记者就从投资人处获悉,中融托的一款参与港股IPO的托计划就存在退出困难,目前已经多次展期。

《红周刊》记者获得的资料显示,“中融-融珲6号”集合托计划发行于2015年6月,拟募资规模2亿元,通过QDII通道认购长盛基金设立的长盛基金香港远航配售资管计划,“对标的公司红星美凯龙家具集团股份有限公司进行锚定投资”,上市后实现退出。尽管《托计划说明书》中显示“不设预期年化收益率”,但从中融托的推介材料仍可到,假定红星美凯龙的上市估值分别为18/20/25倍PE,则预期收益率分别为32%、45%、76%。该托计划合同明确了基础收益率为8%。在该托计划发行之时,红星美凯龙已经基本确定H股上市,因此其存续期仅为1年。

融珲6号的管理费用并不低——固定托报酬1%/年、证券经纪费用1%、QDII通道费用0.8%,还需在认购时缴纳1%的价外认购费用,超过8%的超额收益部分收取20%的浮动报酬和浮动咨询管理费(合同显示,中融托聘用上海国金通用财富资产管理公司为托计划提供咨询服务业务,后者是国金证券旗下国金基金的全资子公司)。

2015年6月下旬,红星美凯龙H股上市,发行价13.28港元,不过受当时A股市场股灾影响,港股行情也十分的低迷,红星美凯龙在上市当日即出现破发,至2016年初时,已不足5港元。融珲6号应于2016年6月满存续期,但未能完全减持,且在2016年6月、2017年6月、2018年5月、2019年5月4次召开受益人大会并通过展期方案,其中2019年的展期方案是延期至2020年6月底,展期期间不再收取管理费。据官网息,截至2019年12月底,融珲6号的净值仅有0.5014。

连续展期4年,通道成本高昂

投资人质疑中融托管理能力不足

让投资人难以接受的是,在严重亏损的情况下,除了管理费之外,管理人还收取了高额的QDII通道费用。据发行材料,融珲6号的QDII通道费本为0.8%/年,其后提升至1%。然而在2018年5月,中融托在召开的受益人大会上通知,“在QDII额度紧张的情况下,长盛基金管理有限公司收取的QDII通道费率(即)由1%/年提升至1.8%/年”。梁先生透露,他曾向中融托方面建议红星美凯龙H股作为陆港通标的,如果将QDII通道切换为陆港通,也可以免除高额的通道成本。但中融托方面未回应他的提议。

对于资金出境和汇率风险,雷根基金总经理李金龙向《红周刊》记者表示,QDII仍是境内资金出境最合规的方式之一,目前也没有回避QDII通道费用的方法,“资金出境安全、合规对客户和我们来说都是最重要的”。具体来说,尽管2018年外汇局新增QDII额度,目前通道费用相比前几年也明显降低,但仍有2%左右。

在推介材料中,融珲6号享有“新股破发概率低”、“知名PE美国华平8年扶持企业成长(其股份存在锁定期,托计划没有锁定期限制)”项目稀缺+估值低等优势。但尽管其股份无限售期,不过由于没有止损约定,且操作中受投资人意见分歧的影响,至今仍未完全减持。

资料显示,融珲6号自成立以来,频繁更换托经理。“从2015年到现在,已经换了多任托经理。”梁先生抱怨。《托计划说明书》中透露,首任托经理为杨杰,“目前的托经理是贾若愚,上一任叫陈碧莹”。公开息显示,中融托确实有名为陈碧莹的员工参与了百润股份、【()、】等上市公司的调研活动,贾若愚则参加了康泰生物等公司的投资者关系接待会。《红周刊》记者也就此事采访了中融托方面,未获明确回复。

还有投资人认为管理人能力不足,导致未能及时退出。“融珲6号其实是有退出机会的。”有投资人表示,2018年1月,美凯龙A股上市,加之指数行情火热,红星美凯龙H股股价曾攀至13港元以上,如果此时减持、基本可以挽回损失,但托经理没有抓住短暂的窗口期。目前红星美凯龙H股又跌回到6港元左右。“现在托公司就这样耗着,也不说怎么办。”

为何托经理未能及时减持?有私募基金人士向《红周刊》记者提供了一种猜测通常由于担心对股价产生负面影响,拟IPO公司对股东方上市不久即减持都是持反对态度的,尤其是作为基石投资者和锚定机构,可能会就减持节奏和上市公司达成默契,这也是掣肘不少投资机构减持行为的重要动机。

对于上述疑惑,中融托公关部门人士向《红周刊》记者表示,由于托产品的披则和保密义务,不便详细回复。

港股IPO打新“好不好吃”,已有多家托公司折戟

融珲6号的经历并非个案,2015年前后的企业“出海潮”伴随着大量的一级市场投资机会涌现。《红周刊》记者了解到,中融托当时发行了多只投向港股IPO的产品,但结果大多不尽如人意。譬如中融托·港融通8号,官网就显示,港融通8号2期截至2018年9月的最后净值为0.1871,4期的最后净值为0.3260;港融通2号投向新确科技(01063.HK)配售、配售价0.245港元,截至2019年3月的最后数据,港融通2号净值为0.0658,而新确科技在历经2015年上半年的暴涨后,目前已跌成了仙股,交投清淡,日成交量仅几万港元;中融·融临58号联想控股港股IPO集合托计划发行于2015年6月,产品期限为12个月,但截至2019年12月底仍在存续,且净值仅有0.4519;融临55号投向国联证券港股IPO、最新净值0.3994,国联证券发行价8港元、目前市价不足2.5港元……或许是因为风险太大,有中融托销售告知记者,近期已经没有类似的、投港股IPO的短期托计划在售。

除了港股外,中融托还曾发行了多只投向A股一级/一级半市场的托计划,但2015年以来A股大幅震荡,有些产品因未能顺利退出也引发了纠纷。譬如《红周刊》此前刊发的《【()、】借壳增发价倒挂,投资人、中融托、盛世景美梦变“噩梦”》一,这曾报道了中融托·助金80号托计划募资用于参与同济堂的定增,但由于定增价和市价倒挂,到期后仍未能减持退出,引发了中融托、投资人、管理人盛世景之间的内讧。

在整个托行业,不止有中融托“踩雷”港股IPO业务。据《广州日报》报道,民生托2018年发行的“至485号中概行业甄选2期”集合托计划通过QDII资管计划、持有小米集团股票,应于2019年12月中旬到期,因小米集团上市后股价低迷,托计划净值亏损未能退出。民生托方面提出(1)按最新净值赎回;(2)展期一年且不能随时赎回。如此态度引起了投资人的不满。

“整体来,港股打新在2018~2019年的平均收益率大概是30%。”对于港股打新业务,李金龙举例称,以恒生指数表现不佳的2018年为例,个股上市当日破发率也不会超过30%、且不同行业的破发率不同。基于此,“我们在做港股打新的时候,会选取破发率较低的行业,闲置资金会做现金管理、用美元债券来回避破发带来的亏损”。

(本已刊发于1月4日的《红周刊》)

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